聯發科法說前外資降評 第二季毛利率恐下滑

聯發科(2454-TW)今(30)日將舉行法說會，市場預期第二季營運回溫恐有難度。法銀巴黎證券指出，新興市場需求持續疲軟，加上iPhone在中國狂賣，第二季營收雖可望成長5到15%，但毛利率卻恐不升反降，因此將投資評等降評至「中立」，合理股價降至405元。

《工商時報》報導，聯發科目前股價已修正到400元大關，港商德意志證券半導體分析師周立中認為，近期聯發科所面臨的不確定性越來越高，先前股價走跌，是因為新興市場需求趨緩的利空消息所致，但未來包括3G晶片市場競爭越來越激烈，加上4G晶片毛利率回溫恐不如預期等，基本面恐面臨嚴峻挑戰。周立中給予聯發科「中立」投資評等與369元合理股價預估值

聯發科今天舉行法說會，但外資圈的預期並不樂觀。巴黎證券亞太區下游硬體產業首席分析師陳佳儀預估，聯發科第一季毛利率與每股獲利將分別為47.5％與4.8元。第二季受新興市場低迷和iPhone在中國狂賣影響，展望不會太好，預估毛利率恐降至46.3%。

陳佳儀認為，聯發科要達成今年智慧型手機晶片的出貨目標恐有難度，因為除了要面對展訊的強力競爭外，中國手機業者現在也開始採用自家晶片，這對聯發科而言將構成長期的營運風險。