標普:阿里有能力承受電商競爭挑戰,關注市場復甦

　　《經濟通通訊社27日專訊》國際信貸評級機構標準普爾發表最新報告預計,阿里巴巴(09988)截至3月底止第四財季的表現持續低迷,估計收入增長約5%,將表現出健康的盈利能力和現金流。標普指,市場將聚焦於阿里2024財年(即2023年4月至2024年3月)的表現,憧憬消費將復甦的前景,而投資支出增加。標普相信阿里(A+╱穩定╱--)有能力承受電商競爭之挑戰。

　　標普指,面對來自挑戰者如拼多多和字節跳動旗下抖音的挑戰,中國電子商務市場競爭或會加劇,而阿里憑藉其龐大的商業生態系統,以及大規模且不斷增長的淨現金餘額,阿里完全有能力應對這些挑戰,因此標普目前認為阿里的競爭地位或信用狀況並無變化。

*CMR業務貢獻增加料可部分抵銷運營費用增長*

　　標普預測,阿里第四財季按季表現略為改善,儘管1月份消費支出疲軟,但在春節假期後2　月份出現反彈。隨著商家準備抓住消費復甦和物流瓶頸的緩解,阿里的客戶管理收入

(CMR)將在未來三到四個季度內實現更快增長。標普相信,利潤率較高的CMR業務的貢獻增加,將可部分抵銷運營費用的增長。該行預計,未來會有更多投資進入淘菜菜、淘寶直播和淘寶團購,而阿里將不會與競爭對手打補貼戰。

　　標普又估計,阿里未來兩年的經營現金流將從2022財年的1430億元人民幣,恢復至1700-1800億元人民幣,即使阿里每年進行700億至800億元人民幣的巨額股份回購,也不會顯著削弱阿里約1300億元人民幣的自由現金流。(cl)