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〈大成鋼法說〉明年金屬需求回歸正常 鋁捲板出貨估回升4成

鉅亨網記者彭昱文 台北 2022-12-27 18:27

鋁捲板及不銹鋼通路商大成鋼 (2027-TW) 今 (27) 日召開法說會,公司認為,目前金屬需求跟價格已落底,預估再 3-4 個月的陣痛期,需求就會回到正常水準,鋁捲板出貨可望回升 4 成,不銹鋼價格隨著鎳價反彈,也將同步回穩,明年展望不悲觀。

根據與會法人轉述,大成鋼分析,目前美國需求雖然較弱,但還是有基本盤,至於中國解封將帶來 3-4 個月的陣痛期,造成金屬價格及需求波動,但屬於短期因素;歐盟則受俄烏戰爭影響,但預計明年也可望看到好轉。

大成鋼認為,現階段美國回復狀況較佳,加上中國解封、俄烏戰爭等不確定因素逐漸消退後,金屬需求及價格可望回穩。另一方面,晶片短缺狀況改善,汽車供應回穩,也會帶動鎳、鋁的基本金屬用量向上。

以大成鋼主力產品鋁捲板為例,今年受到通膨、升息以及鋁價回落影響,全年鋁捲板出貨較去年下滑,10-11 月的日均出貨更降至 1000 公噸,但預計到明年可望回到 1400 公噸水準,隨著價格同步回升,對明年業績展望不悲觀。

不銹鋼部分,大成鋼從原料鎳價角度分析,12 月鎳價從每公噸 2.5 萬美元漲至約 2.9 萬美元,上漲 4000 美元,下個月不銹鋼價漲勢確立,但以鎳在不銹鋼重量比重 8% 來看,目前不銹鋼售價並未全數反應鎳價漲幅,主要是需求未見起色,不過隨著市場氛圍改善,不銹鋼一定會跟上鎳價漲幅。

毛利率方面,大成鋼認為,短期受原料價格較高、售價卻下滑影響,但原料價格已回落,有利降低生產成本,加上需求逐步回穩、售價回升,都將對毛利率帶來正面挹注。

以大成鋼前三季營收比重來看,鋁捲板佔 40%、不銹鋼佔 39%、大國鋼 (8415-TW) 為主的扣件佔 21%;以市場來看,目前大成鋼仍以美國為主要市場,營收比重約 80-85%。

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