研究報告

【遠東商銀】多數歐洲市場休市，交易清淡

遠東商銀 2022-12-26 09:06

◆USD/JPY

上週五日本數據顯示企業繼續轉嫁上漲成本給家庭，蔓延更廣泛經濟領域，導致 11 月核心消費者物價指數 (CPI) 較去年同期漲 3.7%，創四十年新高，令人質疑日本央行 (BOJ) 有關成本推動型通貨膨脹是暫時的觀點，料明年縮減大規模刺激措施，並據 BOJ 的 10 月會議紀錄，部分決策者呼籲注意未來退出超低利率時可能對市場和家庭抵押貸款利率的影響，亦有委員稱 BOJ 仍必須注意長期寬鬆政策的副作用，突顯決策者愈發關注通貨膨脹上升及未來撤出刺激措施的可能性，但共同社援引多個政府消息來源報導，首相岸田文雄考慮撤換部分閣員，以扭轉低迷的支持率，而且日本公布下一財政年創紀錄 114.4 兆日圓預算，軍事和福利支出均創新高，財政與政治不確定性令日圓受阻，美元兌日圓穩守 132.13 低點。

據路透調查，受全球需求低迷影響，日本 11 月工業生產料較前月降 0.3%，連續第三個月下滑，而且日本財務大臣鈴木俊一表示，BOJ 上周意外調整債券收益率控制政策很可能是為了給繼續執行現有貨幣政策奠定基礎，令日圓承壓，並隨著 11 月數據顯示，美國個人收入與支出分別增加 0.4 及 0.1% 低於前值，耐久財訂單則較前月降 2.1% 超過預期，但核心個人消費支出 (PCE) 物價指數分別較前月與上年同期升 0.2% 及 4.7% 符合預估值及新屋銷售增長 5.8% 至年率為 64 萬戶優於預期，而且密西根大學調查顯示，美國消費者預計一年通貨膨脹預期降至去年 6 月以來最低 4.4%，但 12 月消費者信心指數終值升至 59.7，提振美元兌日圓至 133.14 高點。預估今日美元兌日圓支撐於 132.30-50，阻力於 133.20-40

◆EUR/USD

美國初請失業金人數增幅小於預期，表明勞動力市場仍吃緊，經濟更在今年上半年萎縮後，第三季出現反彈及速度高於原先預估，強化美國聯邦準備理事會 (FED) 維持貨幣政策緊縮的必要性，上週五支撐避險美元，並據澳洲央行 (RBA) 公布 11 月經季節調整民間信貸較前月增加 0.5% 低於前月，但房屋信貸較前月增長 0.4% 符合預估值，而且年底假期前投資人保持觀望，令澳幣和紐元處於守勢，歐元兌美元則持穩於 1.0585 低點之上。

隨後法國公布 11 月生產者物價升幅較上年同期降至 21.5%，但意外較前月增加 1.2%，並據義大利數據顯示 12 月製造業信心指數跌至 101.4，但消費者信心指數升至 102.5，而且西班牙第三季國內生產總值 (GDP) 較去年同期擴張 4.4% 超過預期，推動歐元兌美元觸及 1.0632 高點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0615-35，支撐於 1.0530-50。

◆GBP/USD

美國第三季 GDP 向上修正，相對英國 GDP 下修，而且美國參議院通過 1.66 兆美元政府開支議案，亦預計在民主黨占多數席位的眾議院通過，避免政府部分停擺而支撐美元，上週五打壓英鎊兌美元至 1.2015 低點。隨著聖誕假期前投資人對空倉獲利了結，推升英鎊兌美元至 1.2090 高點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2070-90，支撐於 2000 附近。

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