〈台股風向球〉金融傳產欲振乏力 短線漲幅已大慎防回測季線

台股周線連 3 紅，但半年線得而復失，法人表示，大盤短線漲幅已大，加上傳產與金融股欲振乏力，須留意短線可能有回測季線壓力，預期指數將呈現高檔震盪。

觀察籌碼面走勢，包括外資、投信連袂回補，但自營商逢高獲利了結，外資本週連二買，買超 782.62 億元，投信法人回補 38.27 億元，連續第 22 週以行動力挺台股，自營商則連二賣，本週賣超 186.04 億元，金額較上週再增加，三大法人合計買超 634.85 億元。

PGIM 保德信高成長基金經理人孫傳恕指出，這波台股彈升主要是由先前超跌的科技股領漲，資金集中在電子零組件、半導體、光電等產業，統計台股自 10 月 25 日低檔反彈以來，加權指數大漲 14.52%，電子指數更是強彈 20.13%，遠優於金融與傳產同期 6.13%、6.95% 漲幅。

孫傳恕表示，由於短線漲幅已大，指數迅速從跌破各天期均線回升至半年線附近，但傳產與金融欲振乏力，後續可能有回測季線壓力，指數將呈現高檔震盪。

孫傳恕表示，目前台股投資情緒隨美股轉佳，搭配資金同步回籠，11 月以來加權指數單日日均量維持在 2300 億元水位之上，只要電子指數維持相對強勢，有利於第四季作夢行情開始啟動並延續至明年首季，預料具有基本面、前景能見度高、營運展望具成長性類股可望率先受惠。

安聯台灣科技基金經理人潘育憲表示，這波台股反彈，具有兩大意義：包括美國 10 月通膨數據優於市場預期，可視為通膨下降的趨勢，加上近兩年讓外資大力調節台股的地緣政治因素，也受惠國際大型投資機構決策，讓國際資金對台灣產業投下肯定票，等同讓市場吃下一顆定心丸。

在基本面部分，潘育憲表示，半導體的庫存調整有望在上半年結束，所以就時點上，市場資金都在找適合的時點提高部位；至於評價面部分，在科技股各方面看起來也都還是相對偏低，對後市也會有正面支撐。