巴菲特、橋水基金豪買台積電 法人:資金回流台股有望再上攻

巴菲特、橋水基金豪買台積電 法人:資金回流台股有望再上攻。(鉅亨網資料照)
巴菲特、橋水基金豪買台積電 法人:資金回流台股有望再上攻。(鉅亨網資料照)

受到通膨數據優於預期、巴菲特第 3 季出手買進台積電等消息影響,台股近日反彈,11 月以來 (11/1~11/17) 臺灣加權指數上漲 1,498.02 點,漲幅達 11.49%,讓投資人在 2022 年的尾聲迎來曙光,這是否代表落底訊號出現?法人分析,預期明年第一季會進入存貨調整,但隨著庫存調整完成、升息步調趨緩,資金有望回流台股,激勵行情走升。

國泰投信全球經濟與策略研究處副總經理王誠宏表示,預期美國聯準會今年 12 月將會升息 2 碼,明年 (2023 年) 第一季再升息 1 碼,此後轉向觀望態度。觀察資金面,隨著美國緊縮進入尾聲,預期美元將走弱,在台幣走強下,資金有望回流台股,外資將逐步補回部位。原本「現金為王」的態勢將出現轉折,目前資金開始尋找投資出口,也有利帶動市場行情。

根據國發會公布的 9 月景氣燈號顯示,景氣對策信號綜合判斷分數只剩 17 分,亮出 2 年多來首顆黃藍燈,顯示景氣反轉情勢確立,且距離代表景氣低迷的藍燈,更只差一分。王誠宏分析,由於臺灣在國際供應鏈中負責中高端產業,通常對會率先反應景氣的強弱,在目前黃藍燈且即將觸底的情況下,也暗示距離景氣反轉走強已不遠,台股目前本益比 10 倍,已領先反應景氣放緩預期。

其實從大型投資機構的決策也可發現,國際資金對台灣產業的青睞,全球晶圓代工龍頭台積電成為熱門標的,如股神巴菲特旗下的波克夏海瑟威 (Berkshire Hathaway)、橋水基金 (Bridgewater) 與對沖基金老虎全球 (Tiger Global) 皆在今年第 3 季敲進台積電 ADR,波克夏更是一口氣豪買 41.2 億美元,震撼全球金融圈,更是對台股的一大激勵。加上政府推出的台版晶片法案,皆有利台灣半導體供應錬維持全球領先地位。

觀察臺灣 9 月 PMI 受海外需求減緩及去庫存影響持續下降至 44.9,不過客戶庫存下降加快、新出口訂單趨向止穩,庫存調整持續好轉中,預期明年第二季可完成,隨著調整步入尾聲,台股有望迎來拉貨及補庫存行情。觀察明年第一季屬於溫和的存貨調整,主因是受到 2022 年初基期較高的影響,實際殺傷力不大,同時也不排除政策面的利多加持,加上一般而言市場行情大多會提前反映,且 2022 年台股歷經大修正後,明年整體上行空間大於下行空間,因此不需太過悲觀。

政經方面,拜習會落幕讓美中緊張關係有所緩解,在不確定性趨緩下,也有利臺灣產業在全球供應鏈的布局。此外,隨著習近平對俄羅斯施壓,表態反對在烏克蘭使用核武後,俄烏戰爭對經濟金融的影響也逐漸削弱,預期明年年中美國 CPI(消費者物價指數) 年增率可望跌破 5%,美台股市本益比也將回升,若通膨回落越快,市場的反彈速度也越快,投資人可逢低承接台股,中長期台灣企業獲利韌性將帶動台股強勁回升。


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