〈觀察〉四大黑天鵝未散 金融業史上最大增資潮恐延續到明年

〈觀察〉四大黑天鵝未散 金融業史上最大增資潮恐延續到明年。(鉅亨網資料照)
〈觀察〉四大黑天鵝未散 金融業史上最大增資潮恐延續到明年。(鉅亨網資料照)

今 (2022) 年以來,受美國暴力升息、俄烏戰爭、通膨、疫情等黑天鵝影響,股債市巨幅波動,讓金融業近期募資不斷,金控、銀行、壽險等都陸續掀起增資潮,估算總增資規模達 1275 億元,規模創歷年最大,且恐延續到明年。

金融股去年獲利創新高,但金融業營運與景氣同步高度連結,今年聯準會加大加快升息,造成投資人擔憂借貸成本增加,連帶衝擊景氣,且原停留在股市的資金,也轉移至利率較高的固定收益投資工具,引發市場對經濟「硬著陸」的憂慮逐漸增加,大舉衝擊金融業獲利,15 家金控累計前三季稅後純益僅 3223 億元,跟去年獲利高峰期賺快 5000 億元相比,衰退 35.44%。

金融業獲利下滑,也反映在增資潮,共有 4 家金控包括:新光金 (2888-TW) 現增 122 億元、台新金 (2887-TW) 現增 53 億元、國票金 (2889-TW)30 億元及國泰金 (2882-TW)450 億元,共 655 億元,前兩家資金已到位,後兩家則預計在今年底完成。

金控增資潮以國泰金最受矚目,旗下壽險受累債券投資部位評價影響,9 月淨值僅剩 8,285 億元,寫下近 8 年多新低,光是 9 月淨值便蒸發 5,385 億元,目前國泰人壽已決定自 10 月 1 日起辦理金融資產重分類,重分類後淨值將比 9 月底增加 2426 億元,淨值比也將從 2.63% 拉高到 5.78%。儘管如此,國泰金仍啟動該金控史上最大普通股增資,上限 15 億股,發行價格介於 26 到 40 元之間,預計籌資 450 億元,希望在今年年底前完成。

國票金控則是創成立以來首度辦理現金增資 30 億元,現增案已向證期局申報生效獲准,發行價格訂為每股 10 元,以近 10 日收盤平均價計算,折價幅度約為 12%。

六家銀行辦現增者,包括新光銀增資 21.4 億元,陽信 15 億元、遠銀 48 億元、Line Bank75 億元、華泰銀 10 億元,上海商銀也預計增資 38 億元,合計共 207.4 億元,除了新光銀是母金控增資外,其餘五家都是獨立銀行。

六家壽險辦現增者,包括:新光人壽、台新人壽、三商美邦人壽、第一金人壽、一家外商分公司及郵局等,合計 240 億元。

六家產險業辦現增者,包括富邦產、國泰世紀產、中信產、兆豐產、和泰產和新安東京產,合計 707 億元。金管會主委黃天牧本周更提到,有些產險公司恐怕須啟動第三度增資,也就是說,雖然 11 月 7 日隔離政策將鬆綁,產險業看似可以喘一口氣,但一來理賠有遞延性,加上確診案例未明顯下滑,產險業的增資壓力恐拉長戰線到明年。

整來而言,今年對金融業來說是艱困的一年,壽險業因資本市場震盪衝擊淨值,產險業則深陷防疫保單風暴,這讓無論產、壽險業都大舉掀起增資潮,銀行業因投資減損也難逃籌資壓力,法人提醒,美國升息態度仍然偏鷹,資本市場動盪未解之前,增資恐趕不上金融資產價值蒸發速度,預計金融業增資潮恐延續到明年。


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