禁令效應外擴，台股神山台積電怎麼看？

相信大家這週都不好過，畢竟美國因為「對中國晶片禁令」導致費城半導體指數在短短一週內跌超過 12%，既先前中美貿易戰中興禁令後，又一次打出無視股民心情的七傷拳。

而這個政策是否能實際打擊中國？其實短期上是很有效果的，根據科技新報報導，在美國禁令發布 2 天後，美國半導體廠商包括應材、科林、東京威力科創等公司的駐廠人員，已陸續撤出中國晶圓廠，這當中包括長江存儲、華力、上海集成電路、上海積塔、杭州積海、以及華為都受到影響，確實重創中國 AI、超級電腦等高階產業發展。

但是長線上，被逼急的中國可能就會投入大量資源進行自主研發，往後其他國家想要輸出晶片至中國反而會比較困難，所以對廠商的傷害性是較大的，也是如今半導體產業重創的原因。

台灣半導體代表股台積電 (2330-TW) 又如何呢？台積電在大陸至少有六座以上的廠房，這次禁令導致材料、設備等等無法輸入大陸，不只台積電廠房會受到影響，大陸因為「做不成」導致晶圓的需求量也會下降，對台積電其實是有所衝擊的，不過以美方給予已在大陸設廠的南韓 SK 海力土和三星給予為期一年的豁免權來看，台積電應該也有緩頰空間。

只是，這終究只能解決「台積電大陸廠房原料」的小問題，但不能解決大陸受限後晶圓需求的大問題，這個大問題會衝擊全世界所有相關企業，畢竟大陸是目前第二大經濟體系，許多公司靠著大陸發展半導體來支撐營收，就看美國接下來動作如何。

從股價表現來看，我認為台積電目前會在 400 元附近支撐，並且「短線」會進行反彈，就看台積電法說會會不會證實「豁免」的講法，然而在長線上若這個禁令玩真的，台積電必然營收是會下降的，這就好像一個大客戶被拔走，致使營收出現缺口一樣，所以台積電預期的獲利表現會稍減，但整體會否衰退？還要看美國後續會不會放軟，至於股價也要看外資的臉色，我認為短線反彈、長線整理的可能性較大。

台積電相關概念股，如無塵室系統工程與設備大廠帆宣 (6196-TW)、漢唐(2404-TW) 因為整體需求下降，對於設備的需求也會下降，所以必然會隨著台積電的營運表現受影響，這次禁令真的是牽一髮而動全身，原本預期發展強勢的產業鏈，都因此而出現利空。

閎康 (3587-TW) 這類檢測設備、這類「半導體擴廠所需要的東西」，也是容易被影響的族群。以閎康為例，今年 9 月營收月增 8.21%，較去年同期成長 24.26% 還是新高紀錄，在短期上基本面還看不出問題，甚至可以說是非常強勢表現，但在長線上大陸受限的效應外擴後，就會慢慢看到營收下滑，目前股價重挫反應的就是這點，然而當營收真的出現下滑時，若下跌幅度不大，反而會有利空出盡的意味存在，屆時就會全面反彈。

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