〈貴金屬盤後〉美PPI強化Fed激進升息立場 黃金、白銀收低

美國 9 月生產者物價指數 (PPI) 升幅超過市場預期，鞏固聯準會 (Fed)11 月再度大幅升息的看法，使黃金、白銀期貨周三 (12 日) 雙雙下滑。

• 12 月交割的紐約黃金期貨價收盤下跌 8.50 美元或 0.5%，報每盎司 1677.50 美元。

美國周三公布的 9 月 PPI 上漲 0.4%，是三個月來首次回升，市場原本預估會上漲 0.2%。

Claro Advisors 財富管理公司創辦人 Ryan Belanger 說，這份報告強化 Fed 激進生息的可能性，即使升息最終會對整體經濟造成傷害。

投資人正關注周四公布的 9 月消費者物價指數 (CPI)。Belanger 說，消費者支出的價格受到生產者今日支付的價格影響。因此從 PPI 報告來看，CPI 可能也會居高不下。

對黃金來說，升息會刺激美元升值，使美元計價的資產失色，美債殖利率上揚則是另一股逆風，因為這代表持有黃金等不孳息資產的機會成本增加。

ICE 美元指數 (DXY) 周三曾漲至 113.592，但在 Fed 公布 9 月會議紀錄後回吐漲幅，當時黃金期貨已經收盤。美國 10 年期公債殖利率也從盤中高點 3.974% 回落至 3.897%。黃金期貨在電子盤交易時段繼續走低，下滑至每盎司 1683 美元。

Wolfpack 資本公司投資長 Jeff Wright 說，黃金受美債殖利率變動、以及任何和 Fed 有意打壓通膨及影響利率走向的訊息所影響。

他認為，PPI 漲幅大於市場預期，主要和服務有關，並非耐久財，這對周四的 CPI 報告來說不是好預兆。Wright 認為，Fed 可能加速量化緊縮 (QT) 措施，引導利率走升。

Saxobank 大宗商品首席策略師 Ole Hansen 指出，美債殖利率的變動和美元升值讓黃金等大宗商品最近幾周的走勢「如雲霄飛車一般」。

但他認為此刻仍有持有黃金的理由，一旦 Fed 政策出了錯，導致股市、債券和美元走勢徹底翻轉。

Hansen 說：「我們並未改變對黃金的長期多頭看法，因為 Fed 有犯下政策錯誤的可能性，而這會導致美國的經濟成長、美元和美債殖利率下滑。」
 
Comex 金屬商品交易

• 12 月交割的白銀期貨下跌 55 美分或 2.8%，報每盎司 18.938 美元。
• 12 月交割的銅期貨下滑 4 美分或 1.1%，報每磅 3.425 美元。
• 1 月交割的白金期貨下跌 18.10 美元或 2%，收每盎司 891 美元。
• 12 月交割的鈀金期貨下跌 14 美元或 0.7%，收每盎司 2136.40 美元。