全球央行外匯存底大縮水 今年以來減少1兆美元

彭博報導，全球央行的外匯存底正以破紀錄的速度下滑，今年來累計縮水 1 兆美元。

全球外匯存底今年來共縮水約 1 兆美元，相當於 7.8%，降至 12 兆美元。這是彭博自 2003 年編纂資料以來的最大降幅。

外匯存底下滑主要有二個因素，一個是單純反映資產價值變化，另一個則和各國捍衛本國貨幣有關。美元對日元、歐元等主要貨幣已升至 20 年高點，代表其他國家外匯存底的美元資產價值降低。再者，愈來愈多國家不惜動用外匯存底阻止本國幣繼續走貶，凸顯在匯市承受的沉重壓力。

日本為了減緩日圓貶值，光 9 月就砸下約 200 億美元干預匯市，是 1998 年以來首度進場阻貶，占日本央行今年外匯存底降幅的 19%。

南韓情況類似，根據央行周四 (5 日) 公布的資料，9 月外匯存底驟減 197 億美元，是 2008 年 10 月以來最大降幅，下滑原因之一為「減緩外匯市場的波動」。南韓 9 月底的外匯存底為 4168 億美元。

日元和韓元是今年來表現最差的亞幣，外匯存底下降，凸顯南韓央行面臨的壓力：下周是否繼續大幅度升息，幫助減緩韓元貶值及貶值對通膨的助長力量。

印度央行的外匯存底今年來驟減 960 億美元，降至 5380 億美元。根據央行，4 月迄今存底下滑約 67% 和資產價值變動有關，暗示剩下的可能和干預盧比有關。印度盧比兌美元今年來貶值 9%，上個月觸及歷史新低。捷克的情況類似，自 2 月以來存底減少 19%。

Merk 投資公司投資長 Axel Merk 認為，外匯存底下滑是「礦坑裡金絲雀」的典型症狀，「經濟裂縫正在顯現，紅色警報正以愈來愈快的速度響起。」

當外國資金湧入，央行藉由買進美元充實銀彈，並減緩本國貨幣升值的速度，等到不景氣，央行會取用外匯存底，減輕資金外流的衝擊。

目前大多數央行仍有足夠的火力繼續干預，印度的外匯存底仍比 2017 年高 49%，足以應付相當於九個月的進口帳單。

但一些國家則在迅速消耗銀彈。巴基斯坦今年的外匯存底下滑 42%，目前剩下 140 億美元，已經無法支應三個月的進口帳單。

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