《看通大市》「超級央行周」對沖風險，可留意道指認沽１０４９１

　　《看通大市》聯儲局議息臨近，美國國債息率上周明顯上揚，股市則受壓。對利率政策相對敏感的美國兩年期國債息率於３﹒８５％以上徘徊，為２００７年以來的高位。標普５００指數上周跌近５％，創６月中以來最差的單周表現。本周除了聯儲局於本港時間周四（２２日）　凌晨２時公布議息結果之外，英倫銀行及日本央行亦同於周四公布最新利率決策。

　　輪證資金流方面，部分淡友於上周五（１６日）傾向先行平倉，美股指數淡倉上日共錄得逾８５０萬淨流出，當中以納指認沽證為主。今早（１９日）摩根大通即市資金流反映，道指認沽證半日有較明顯資金淨買入。

　　如投資者認為美股後市波動性在央行議息前後或會有所上升，可留意美股指數窩輪，如外圍突然出現急劇變化，引伸波幅或有機會上升，對輪證價格或有利。而窩輪並沒有收回機制，投資者不用擔心美股交易時段期間的指數上落或導致產品於緊接的港股交易日被收回。

　　摩根大通美指認股證精選：

　　道指方面，看好可留意道指購（１０４６７），行使價３２１００點，今年１２月中到期，屬貼價及較高槓桿的條款；看淡可注意參考道指沽（１０４９１），行使價２８９００點，同為今年１２月中到期，實際槓桿逾１０倍，屬活躍及短線進取選擇。

　　至於納指，近日較受市場歡迎的認沽證條款為納指沽（１０４９０）及（１０５０１），兩者行使價相近，主要為年期長短分別。納指沽（１０４９０）　屬較進取選擇，行使價

１０７５０點，今年１２月中到期，實際槓桿有近８倍；納指沽（１０５０１），行使價１０４００點，明年３月中到期，實際槓桿約５倍多。

　　如投資者認為納指或於１１８００點附近或有承接，好倉可留意納指購（１０４６８），行使價１２３４０點，今年１２月中到期，實際槓桿約９倍，特點為貼價、低街貨。

《摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部》