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5G晶片Q4恐降價 外資調降聯發科目標價至700元

鉅亨網記者魏志豪 台北 2022-09-16 19:50

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聯發科資料照。(圖:業者提供)

外資今 (16) 日表示,受智慧型手機庫存水位偏高影響,聯發科 (2454-TW) 部分 5G SoC 恐在第四季開始降價,影響整體營收與獲利,因此將目標價自 750 元調降至 700 元,評等維持中立。

外資指出,聯發科受手機客戶持續消化庫存,以及物聯網、WiFi、電視晶片等消費終端需求疲軟影響,下半年營收低於市場預期,估第三季營收季減 9%,為財測區間最低標,第四季將再季減 8%。

另外,由於手機庫存水位高、需求疲軟,品牌廠也要求供應商降價,加上高通 (QCOM-US) 下半年受惠台積電 (2330-TW)(TSM-US) 產能支援,供給情況改善,外資認為,聯發科第四季起,提供客戶部分 5G 手機晶片價格優惠,以維持市占率。

在營收下滑、產品降價影響下,外資預計,聯發科第四季到明年第二季毛利率會降至 46-47%,長期則維持 40% 左右的水準。

外資也補充,今年 5G 手機滲透率約 50%,且大多中高階手機都已採用,5G 成長周期大致已結束,預期下波成長需等待手機 SoC 價格降至 20 美元左右,屆時吸引印度、東南亞採用,才會推動聯發科成長。

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