舒暢：中國經濟繼續面臨下行風險，料年底前將再次降息

　　《經濟通通訊社１４日專訊》彭博亞太區首席經濟學家舒暢指出，領先指標顯示中國７月份經濟的疲弱情況持續至８月份，疫情防控、樓市下滑和電力短缺為市場帶來衝擊。隨著疫情持續、防疫限制措施擴大，經濟可能未能於９月份反彈。成都實施疫情防控措施加劇了中國經濟增長面臨的下行壓力。

　　中國經濟增速遠低於２０２２年官方５﹒５％的增長目標。全年增長３﹒６％的預期也面臨著下行風險。中國政策將保持對經濟的支持，公共投資將發揮重要提振作用。政府已經加大努力支持經濟，宣布了更多刺激措施。中國央行在８月中下調利率，我們預計央行於年底前將再次降息。

＊８月ＰＭＩ數據顯示中國經濟在多重壓力下放緩＊

　　中國８月份採購經理指數（ＰＭＩ）證實了經濟在夏季期間繼續放緩。８月份官方製造業ＰＭＩ從７月的４９﹒０升至４９﹒４，顯示製造業陷入收縮，但速度略有放緩。繼７月份擴張

後，８月份財新中國製造業ＰＭＩ也進入收縮區域。８月份官方非製造業ＰＭＩ從上月的５３﹒８降至５２﹒６，服務業和建築業商務活動均出現放緩。

　　中國經濟下行風險在加大。更多區域爆發疫情和防控措施，拖累消費並對生產和貿易造成干擾。７月份數據顯示房地產困境在惡化。在第二季度ＧＤＰ增長０﹒４％後，我們７月份曾預計第三季度ＧＤＰ增長４﹒５％，但現時這預期正面臨更大下行風險。

＊中國創紀錄的青年失業率突顯就業市場面臨的壓力＊

　　中國就業市場７月份有所改善，但仍面臨相當大壓力，將威脅經濟增長前景。７月份城鎮調查失業率進一步降至５﹒４％，較４月份的高點６﹒１％進一步回落，但高於五年平均水平５﹒２％。相比之下，青年失業率達１９﹒９％，創下２０１８年該數據正式發布以來的新高。

　　經濟重開和政策刺激將會為勞動力市場帶來支持，但服務業的就業前景可能依然黯淡，青年失業率可能保持高企，影響消費力，為服務業帶來更大的下行壓力。

《彭博亞太區首席經濟學家　舒暢》