〈群創法說〉中國限電有助供給和緩 看年底是谷底、明年回溫

群創董事長洪進揚(右)、總經理楊柱祥(左)。(圖:取自法說會直播)
群創董事長洪進揚(右)、總經理楊柱祥(左)。(圖:取自法說會直播)

面板大廠群創 (3481-TW) 今 (18) 日召開法說,總經理楊柱祥認為,近期中國限電事件將有助整體供給趨於緩和,後續將持續關注國際通膨、氣溫變化對產業的影響,預期年底將是此波產業景氣循環的底部,明年初開始朝正向發展,且電視、筆電 IT 終端庫存年底也可望恢復健康水位。

法人關注供應鏈庫存何時能恢復到正常水位,楊柱祥以需求油門、供給剎車兩面向回應,需求端來看,雖然上半年終端銷售不如去年同期,但中國 618、亞馬遜 Prime Day 已見銷售回溫,至於供給端,由於近期中國四川、重慶限電,影響當地至少 8 座面板廠營運,其中有 5-6 座 8.5/8.6 代廠,對產業供給有緩和作用。

中國近期因高溫炎熱、用電拉警報,不少省分針對工業企業祭出停工令,由於停工令未排除白名單企業,且白名單企業最多僅能取得 30% 電力,初估也僅能維持工廠無塵室 (Clean room) 必要運作,並無法執行生產,而依當地 8 座廠推算,估影響全球 3.6-5% 供給,換算是 32 吋面板每月約 200-300 萬片產能。

從各應用類別來看,楊柱祥說,全球筆電市場規模在今年短期庫存調整後,預期未來每年出貨量將維持在 2.2-2.4 億台,較過往平均 1.5 億台顯著增加,且 Windows 11 推出、16:10、搭配極窄邊框、MiniLED 背光新品陸續推出,預期明年下半年將刺激換機潮。

電視方面,楊柱祥指出,群創中小尺寸電視面板出貨量穩定,短期價格則較具挑戰,在產能上,群創自身集中生產 50 吋以下電視產品,其中 24、40 吋位居市場最大供應商,65、75 吋大尺寸則活用外購 G10.5 產能,至於 85 吋超大尺寸電視面板則應用 7 代線優勢規格。

隨著去年塞港問題在今年初逐步緩解,在途貨物陸續抵達通路,導致終端庫存攀高,上半年筆電整機庫存甚至一度達到 16 周高峰,楊柱祥認為,下半年在返校、購物節帶動去化下,年底可望恢復到健康水位,而過去筆電整機與面板健康庫存周期約為 8 周、5 周。

另一方面,群創也聚焦車用、高附加價值產品,旗下更有專注車載應用的子公司 CarUX,統計群創今年第二季車用營收占比達 11.7%,較 2020 年同期倍增,公司也預期未來 20 吋以上一體化車用面板產品將占車用產品營收逾 5 成以上。


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