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中芯趙海軍:晶片業雙重周期 給市場帶來恐慌、不確定性

鉅亨網編譯鍾詠翔 2022-08-12 15:28

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中國晶圓代工龍頭中芯國際。(圖: 中芯國際官網)

中國晶圓代工龍頭中芯國際 (688981-CN) 周五(12 日)表示,上半年晶片業進入雙重周期階段,給市場帶來一些恐慌和不確定性,部分供應鏈環節甚至出現 「速凍急停」極端情況。

中芯國際共同執行長趙海軍周五說,第一重是全球經濟總量成長放緩周期,在新冠肺炎疫情衝擊、通膨惡化、國際局部衝突等因素干擾下,全球經濟面臨較大壓力,消費動力不足。

第二重是半導體市場本身進入下行周期,在過去幾季加速消費、製造環節產能不斷擴充後,整個產業進入供需平衡,部分環節進入去庫存階段。

趙海軍表示,智慧手機與電視機零件製造商的需求降溫,正迫使中芯國際調整生產計畫。中芯國際股價周五盤中大跌 3.1%。

趙海軍說,目前看來,這輪周期調整至少要持續到明年上半年,「什麼時候結束,要看接下來宏觀經濟走勢、消費端需求恢復節奏,以及行業去庫存的情況,但可以肯定的是,積體電路行業需求增長趨勢不變,雖短期有調整,但本土晶圓代工製造長期邏輯不變。」

趙海軍並說:「(晶圓代工)行業的供過於求並不明顯,很多(製程)節點和領域的產能並沒有增加,也是因為整個供應鏈成長得很慢。比如,設備供應商交貨不快,產能就建不起來,或者建起來發現,矽片等上游產業沒有增加太多。所以,整個行業單月出貨量沒有增加太多。」

展望本季,趙海軍說,中芯國際產能利用率保持在健康水準,平均銷售單價穩定,預計本季銷售收入較前季成長 0%-2%,毛利率介於 38%-40%。

彭博亞太科技業分析師 Charles Shum 認為,儘管美國出口許可要求更嚴格與中國封控措施,干擾生產和產能擴張,今年中芯國際的股東權益報酬率(ROE)仍有望衝上歷史新高。

Shum 說,隨著中國無廠半導體公司迅速增加,以及家電和汽車矽含量提高,未來兩年中芯國際晶片工廠將以高產能利用率運行。中芯國際轉向高利潤特殊晶片,可能也有助於抵銷折舊和員工成本。






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