【富蘭克林】台股多因子分數高者,中長線勝率高

受到總經數據下滑、財報公布與政治不確定性因素干擾,第三季預測台股大盤的走勢仍偏向震盪整理,此時如何穩中求勝、跑贏大盤即為勝負關鍵。富蘭克林華美投信認為,在波動環境下,可透過特選多因子指數投資策略,利用多因子篩選個股中股票分數較高者投資,相對跑贏大盤,勝出機會較大,故建議投資利用多因子策略、逢低增持台灣 Smart ETF。

回顧七月份,特選 Smart 多因子指數僅跌 0.30% 比較單一產業指數表現相對勝出,大盤未含金融指數下跌 1.77%,金融保險指數下跌 2.46%,電子類股因跌深反彈漲 2.09%。特選 Smart 多因子指數表現優於大盤主因持有金融股權重較低,而無論類股輪動至哪一產業,多因子審慎挑選評分較高者投資,顯示多因子策略在修正期間中,選股亦有超越水平表現。

展望未來,富蘭克林華美臺灣 Smart ETF 基金經理人林承漢認為,第三季由於總經數據表現相對疲軟,又目前美國聯準會升息、期望壓抑通膨也抑制終端消費需求,使中下游科技廠商庫存增加,形成營收業績與庫存壓力,可以預見第三季旺季不旺的行情出現,消化庫存成為台灣廠商首要面臨的問題,因此預測第三季台股維持震盪整理的格局,再看後續表現。

林承漢表示,近期台股修正後的震盪行情,Smart 多因子策略將發揮其品質及價值能力挑選台股資優生,一旦大盤重啟上漲動能時,多因子策略亦能透過動能因子順勢而為,發揮漲時重市的特性,若以中長期來看,好的策略能在不同行情下發揮其選股優勢,因此會建議投資人不妨於第三季震盪行情中逢低適度加碼布局 Smart ETF。

再者,林承漢分析,由於下半年美國聯準會繼續升息的預期仍在,外資匯回美元為主的投資標的,而台股的投資將回歸基本面的價值導向,超跌的個股可望獲得資金青睞,而外資也將回補具業績支撐且股價超跌的股票,台股由於高股息殖利率,中長線值得持股續抱。

而富蘭克林華美臺灣 Smart ETF(00905) 基金採用的多因子投資包含以品質、價值與動能因子三大策略,在今年修正期間已看到價值策略相對抗跌,隨著下半年市場風險情緒逐季回升,動能因子將成為特選多因子指數的驅動力,可望能體現漲時重勢,跌時重質的特性。

「FT 臺灣 Smart ETF」(00905) 擁有漲時重「勢」,跌時重「質」這項特性,透過品質因子、動能因子及價值因子三大標準組成的量化多因子篩選機制,為投資人自動篩選最佳投資標的,並透過每季定期審核、合理調節持股,來降低風險波動;此外,因應台灣投資人愛配股配息的偏好,設計「每季配息」的機制,讓想進行「存股」的客戶又多一項投資新選擇。

【以上提及之個股僅為舉例用,非為個股之推介】
本文提及之有價證券僅為舉例用,非為有價證券之推介。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效。以上指數試算結果並非代表特定基金之投資成果,亦不代表對特定基金之買賣建議,基金不同於指數,基金可能會有中途清算或合併等情形,投資人無法直接投資指數。本基金經金融監督管理委員會申報生效,惟不表示本基金絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本基金自上市日起以追蹤標的指數之績效表現為投資目標,基金之投資績效將視其追蹤之標的指數之走勢而定,當標的指數波動劇烈時,基金之淨資產價值將有較大的波動風險。本基金雖以追蹤標的指數為操作目標,然下列因素仍可能使本基金報酬偏離標的指數報酬,且偏離方向無法預估:(一) 本基金可能因應申贖或維持所需曝險比例等因素,需每日進行基金曝險調整,故基金淨值將受到每日交易之有價證券或期貨成交價格、交易費用、基金其他必要之費用(如:經理費、保管費、上市費等)、投資組合成分價格波動或基金整體曝險比例等因素之影響,而使基金報酬與投資目標產生偏離。(二) 本基金投資組合與標的指數相關性,將受到基金持有之有價證券或期貨與標的指數之相關性等因素影響。此外,基金投資組合中持有的期貨部位,因期貨的「價格發現」功能使其對市場信息、多空走勢之價格反應可能不同於債券,因此當市場出現特定信息時,基金淨值將同時承受期貨及債券對市場信息反應不一所產生的價格波動影響,可能使本基金報酬將與投資目標產生偏離。(三) 本基金以新臺幣計價,而本基金所投資的有價證券或期貨標的可能為新臺幣以外之計價貨幣,因此本基金承受相關匯率波動風險可能使本基金報酬與投資目標產生偏離。 本基金自成立日起至上市日前(不含當日),經理公司不接受本基金受益權單位之申購及買回。「臺灣指數公司特選 Smart 多因子指數」係由臺灣指數股份有限公司編製及計算;惟「富蘭克林華美臺灣 Smart ETF」並非由臺灣指數股份有限公司贊助、認可、銷售或推廣,且臺灣指數股份有限公司不就使用「臺灣指數公司特選 Smart 多因子指數」或該指數於任何特定日期、時間所代表數字之預期結果提供任何明示或默示之擔保或聲明。與指數值及其成分股清單有關之一切著作權均歸台灣指數股份有限公司所有。富蘭克林華美證券投資信託股份有限公司業已就使用該著作權發行「富蘭克林華美臺灣 Smart ETF」之行為,自臺灣指數股份有限公司取得完整之使用授權。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率。 本基金不受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障。故投資本基金可能發生部分或全部本金之損失,最大可能損失則為全部投資金額。金融消費爭議處理及申訴管道:就本公司所提供之金融商品或服務所生紛爭投資人應先向本公司提出申訴,若三十日內未獲回覆或投資人不滿意處理結果得於六十日內向「金融消費評議中心」申請評議。有關基金應負擔之費用已揭露於基金公開說明書或簡式公開說明書中,投資人可向經理公司及基金銷售機構索取,或至公開資訊觀測站及經理公司網站中查詢。


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