歐央行4月發布會的五大看點

　　在經濟改善以及成功推出量化寬鬆計劃的大背景下，歐洲央行周三將召開多年來最缺少戲劇性的政策會議之一。

　　不過，歐洲央行行長德拉吉(mario draghi)可能在會后的新聞發布會上被問到下列問題：他預計量化寬鬆計劃將持續多久？他對經濟的看法自上次歐洲央行會議結束以來是否有所改變？歐洲央行在上次的會議上公布了樂觀的預期。

　　以下為周三新聞發布會的五大看點。

　　1. 量化寬鬆

　　歐洲央行一直表示，2016年9月之前或在通脹朝著該行設定的接近2%的目標穩步邁進之前，將每月購買600億歐元（633億美元）債券，其中大部分為國債。言外之意是量化寬鬆可能持續更長時間。但斯洛文尼亞央行行長雅茲貝奇(bostjan jazbec)和歐洲央行執行理事會成員默施(yves mersch)等決策者也發出信號，如果比預期更早地實現通脹目標，歐洲央行可能提前結束量化寬鬆項目，或放慢量化寬鬆步伐。

　　德拉吉需要小心謹慎，避免市場對歐洲央行完成資產購買計劃的決心產生任何懷疑。蘇格蘭皇家銀行(rbs)經濟學家巴韋爾(richard barwell)稱，德拉吉想要展示出全力完成量化寬鬆措施的決心。

　　2. 負收益率

　　歐洲政府債券出現負收益率的比例不斷上升，加大了有關歐洲央行能否找到足夠可購資產的疑慮。穆迪投資者服務公司(moody s investors service inc.)周三在報告中稱，即使債券收益率下跌步伐放緩，到年末時某些國家可能已經沒有符合歐洲央行購買條件的政府債券。

　　預計德拉吉將向投資者保證，仍然有大量可供歐洲央行購買的資產，而且監管方仍然有應對任何金融風險的工具。

　　3. 經濟前景

　　歐洲央行3月份作出的最新預期是經濟增長加速將持續至2017年，德拉吉上個月的表態也呼應了這一觀點。他說，大部分指標顯示經濟將持續復甦。但歐洲央行3月份會議紀要的立場更為溫和，稱經濟復甦存在高度不確定性，尤其是到2017年這段時間。德拉吉可能需要澄清某些這類指向不一的信號。

　　4. 歐元

　　歐元近日重拾跌勢。這對歐洲出口商來說無疑是個好訊息，也使得歐洲央行更容易提振消費者價格；3月份消費者價格同比下降0.1%。相比之下，美聯儲官員在最新的會議紀要中則表示，美元走強或拖累美國經濟。

　　德拉吉可能會被問及歐元疲軟是否合理，或者相對其他貨幣而言是否貶值幅度過大、速度過快。他之前一再重申，歐元匯率水平並非政策目標，歐元走勢反映了歐元區和其他主要經濟體之間貨幣政策預期分化的因素。

　　5. 希臘

　　歐洲央行新聞發布會上不會不提及希臘問題。盡管歐洲央行一直在向希臘銀行提供應急貸款，預計德拉吉將繼續向希臘和歐洲各國政府施壓，敦促其拿出一個由經濟改革支援的融資解決方案。