台股

等待二次落底訊號

張嘉軒分析師(永誠國際投顧) 2022-06-25 12:20

cover image of news article — 等待二次落底訊號。(圖:shutterstock)

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台股在歷經本周破底之後，融資減肥了超過 200 億，從技術面來看，高檔長達一年半的頭部型態，想必大家應該都看得懂，只是現階段在頸線到底是要先彈還是要繼續往下破? 這個就需要再從其它條件來判斷了，因為現在這個位置確實很尷尬，因為守了往上彈會有解套賣壓，不守直接往下破底會有內資多殺多的賣壓，這裡我們真的只能用「神鬼交鋒」來形容，換句話說此時的操作難度真的會變很高，縱使是有波段走勢機會的個股，除非是籌碼非常集中，否則都很容易被市場的賣壓給瓦解掉，變成只能繼續拉長整理的型態，所以短線在操作的時候就沒辦法去預先設定是要做長還是短，就是看當下的市場氛圍以及籌碼去決定而已。

尤其本周指數在破底之後，周末之前也沒有見到比較明確的止跌訊號，因此這個反彈能夠維持多久也是個變數，畢竟近期領跌的是以電子股為主，畢竟受到手機庫存又往上攀高，庫存調整的時間恐將再延後，導致手機業務比重較高的電子股繼續走跌，像是台積電 (2330-TW)、聯發科 (2454-TW)、日月光 (3711-TW)… 等，而它們又都是權重股，所以指數想要止跌落底，當然就要先看這些個股能否止穩，原則上從融資餘額的角度來說，台股確實有落短底的機會，但實際上還是要見到明確的二次落底訊號出現之後才能做下一步的規劃，短線就先設定跌深反彈來看待即可。

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雖然近期指數在下跌，但有一些個股可能因為籌碼、政策、產業趨勢… 等特定因素，因此與大盤的走勢較無正相關，像波力 KY(8467) 就屬於籌碼集中的業績題材股，而聯合再生 (3576-TW)、中興電 (1513-TW) 就比較是偏向政府綠電政策的強勢受惠股，尤其近期又開始見到跳電事件，加上接下來正逢暑假用電高峰期，綠電相關的個股應該都有機會表現，所以有拉回仍是可以逢低留意。

另外像是生技股的部分，七月份是生技月，從過去經驗來看，會有一些零星的生技股有特定的表現空間，尤其是有特定題材的個股，像是取得新的藥證或是權利金入帳… 等，都是讓股價借題發揮的最好理由，只要能花時間做一些功課去掌握這些資訊，要從生技股上獲取一些利潤也是有機會的，另外生技股過去常常是大盤修正時，資金較容易集中的避風港區，因此以現在大盤仍在修正的情況下，生技股確實不失為一個好的選項。

最後補充一些手機庫存調整的看法，因為庫存過高已經造成原先半導體的訂單抽掉或是砍單，像世界先進 (5347-TW)、力積電 (6770-TW) 都把被抽掉的驅動 IC 產能調配到電源管理 IC 去，各位要知道驅動 IC 尤其是 AMOLED 手機的 IC 至少要 40/28 奈米來生產，但是電源管理 IC 大多是 90/55 奈米的製程節點，而越先進的製程毛利才會越高，像台積電 5/3 奈米就能創造很高的獲利，所以把產能改成去生產電源管理 IC 意味著毛利將會下滑，所以投資人不要看二線晶圓代工的營收一直創新高就一路去買進，股價下跌就是在反應未來毛利會下滑，因此了解產業現況也是投資股市的必要學問，絕對不是只看技術面就能操作。