違約風險大幅上升！美國垃圾債利差漲破500個基點

據《彭博》報導，美國垃圾級公司債券利差周四 (16 日) 超過 500 個基點，是自 2020 年 11 月以來首次，這一利差是個衡量違約風險的重要指標。

根據彭博美國企業高收益指數，此利差周四上升 31 個基點至 508 個基點。這一數字代表著投資者為持有債券而不是美國國債，而要求的額外殖利率，其上升意味著違約會增多。 

過去兩周，隨著聯準遏制通膨的努力，加劇了美國經濟陷入衰退的擔憂，垃圾債利差飆升了 100 個基點。

較高的利率使最需要資金的人借貸成本更高，尤其是那些由於現金流疲軟，或與收益相比債務負擔高，而導致信用評級較差的公司。

例如，Carvana Co. 最近出售的債券最初難以吸引投資者，這家二手車公司最終支付了高達 10.25% 的殖利率。

相比之下，在疫情以來的大部分時間裡，全球垃圾級公司的借貸成本僅比一些最大的公司略高，在 2021 年平均僅多 2.4 個百分點，當時各國央行正推動史上最寬鬆的信貸條件。

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