廣發證券：樓市成交同比增長明顯 建議買入主流地產股

和訊房產訊息 受清明假期影響，樓市成交環比回落，但同比實現大幅增長

上周（0406——0412），一線四大城市房地產成交面積87萬平米，環比降31%，我們跟蹤的部分二線城市房地產成交 261 萬平米，環比降 25%。

上周（0406——0412），受清明假期影響， 整體成交環比下滑，但同比實現大幅增長，復甦確立。分城市來看，清明假期導致一、二線城市環比均出現大幅下滑，但同比來看均出現較大幅度上漲，其中一線城市實現領漲，回暖趨勢明顯。

分區域看，環渤海、長三角和珠三角成交走勢與全國市場保持一致，環比受清明假期影響出現較大幅度下滑，但同比卻均實現增長，重點區域成交均呈現明顯的復甦趨勢。

整體庫存情況： 清明假期后推盤量回升明顯，去化速度繼續加快

上周，受清明假期影響導致整體推盤量有所下滑，但節后四天推盤力度逐步加大，推盤量回升明顯。全國 15 城市庫存指數在高位呈現盤整，其中上海（樓盤）庫存指數呈現高位小幅抬升，而北京（樓盤）庫存指數則保持相對穩定，絕對庫存依舊位於相對高位， 12 大城市去化速度在節后四天繼續呈現明顯加快趨勢。

本周觀點：成交復甦具備可持續性，繼續建議買入主流地產股

“330 組合新政”出臺首周，深圳（樓盤）、蘭州（樓盤）、浙江、安徽以及遼寧等多個省市開始執行公積金首付新政，而北京、長沙（樓盤）、珠海（樓盤）以及鄭州（樓盤）等地的多個銀行則開始執行二套房首付 4 成新政。此外，上海則上調公積金貸款額度繼續支援住房消費。 目前政策環境的利好因素，加快了 需求入市節奏，配合供給端的加大放量，商品房成交回暖趨勢加快： 4 月前 10 天，我們統計的 67 城市一手房成交同比增長 8%，其中一線城市同比大幅增長 47%，領先復甦。我們認為在目前庫存依舊高企的背景下，未來一季度內房價系統性上漲的風險仍然較小，政策環境具備持續友好的基礎，疊加開發商逐步加大推盤力度，成交將持續向上修復，我們仍然維持之前的觀點：一、二線城市 4、 5 月份單月成交同比實現超過 20%的增長將是大概率事件。 在行業基本面持續改善的背景下，板塊仍然具備超額收益的基礎， 繼續建議買入主流地產股。

本周組合

上周廣發地產組合為招商地產(000024,股吧)、金豐投資(600606,股吧)、中南建設(000961,股吧)、泛海控股(000046,股吧)、新湖中寶(600208,股吧)和冠城大通(600067,股吧)。本周廣發地產組合保持不變。

風險提示

基本面回復速度低於預期， 受房價影響政策面預期轉變。