〈富邦金法說〉富邦人壽Q1從股債獲利455億元 台股投報率27%創單季高

富邦人壽Q1從股債獲利455億元 台股投報率27%創單季高。(鉅亨網資料照)
富邦人壽Q1從股債獲利455億元 台股投報率27%創單季高。(鉅亨網資料照)

富邦金 (2881-TW) 今 (20) 日召開線上法說會,由於今 (2022) 年以來資本市場震盪,富邦金大舉從股市實現資本利得 388 億元,光是台股單季年化投報率就達 27.05%,創富邦人壽單季新紀錄,而從債市實現資本利得 67 億元,等於第一季就從股債海撈 455 億元。

富邦金控第一季稅後純益 464.77 億元,較去年同期下滑 9.4%,每股純益 (EPS)3.94 元,年減 13.6%,雖然稅後純益、EPS「雙降」,但是依舊雙雙續居金控業之冠。

截至 2022 年 3 月底,富邦金控總資產逾 10.5 兆,淨值 8619 億元,分別較去年同期成長 9.1% 以及 5.5%,普通股每股淨值為 64.90 元。資產報酬率 (ROA) 與股東權益報酬率 (ROE) 分別為 1.78% 與 20.53%,維持良好水準。

富邦人壽可運用資金近 4.75 兆元,今年第一季大量實現台股資本利得,國內股票占比下降,台股部位從去年底的 6332 億元、降到 5286 億元,占比從 13.4% 降到 11.1%,主要是反映資本利得的實現及市價波動影響。

富邦人壽減碼台股後,也帶動現金部位增加,整體水位攀升至 2782 億元,單季增加 924 億元,富邦金表示,會再伺機投入股市。

富邦人壽海外固定收益組合部分,則因應升息趨勢調整部位、提升北美比重,配置上則以投資等級公司債與金融債為主。投資收益方面,由於掌握市場機會實現資本利得,以股票類貢獻較多,變動收益類資本利得年成長 83%。

富邦人壽表示,經常性投資收益較去年同期改善,主要反映債券利息收入及股票現金股利增加,分別年成長 10.4%、70.2%。後續將持續觀察市況發展,把握利率走高時期進行投放。

而避險與匯兌方面,富邦人壽表示,由於美元匯率走強,富邦人壽已彈性調降經常性避險工具使用,並提高美元部位因應未來變化,在經常性避險成本持穩下,受惠美元走強帶動匯兌利益增加,本季避險績效表現亮眼,外匯準備金餘額達 192 億台幣,避險前、後的經常性收益率分別為 2.78%、2.61%,均較去年同期增加。

富邦人壽的整體負債成本持續改善至 3.10%,與投資報酬率 6.68% 相比,正利差較 2021 年底持續擴大。富邦人壽 2022 年 3 月底淨值達 5043 億元,金融資產未實現餘額變動主要受市場波動影響,資本適足率 (RBC) 超過 300%,資本水準維持穩健,下半年沒有增資需求,但會持續關注接軌 IFRS 17 的影響。

同時,富邦金今日也公布富邦人壽 2021 年底隱含價值為 9765 億元,年增逾 25%,反映在富邦金控每股 EV 為 82.7 元,遠高於今日收盤市價 61.8 元。每股隱含價值常成外資法人長期股票操作的重要參考。
 


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