操盤手看台股：多方抵抗 一種股票要納入口袋名單

由於俄烏戰事及疫情反覆，全球經濟不確定性加劇，美財長葉倫已表示不訝異市場動盪可能持續到夏季。多次提到這次全球通膨由於涉及實體經濟的供需，不僅是貨幣政策的問題，故儘管是美 Fed 也無法單靠貨幣政策解決通膨。而一旦壓抑不住通膨，美 Fed 勢必加強升息及縮表手段，進而對經濟的衝擊恐加重，導致經濟硬著陸的機率升高，一個對金融市場較為不利的循環正在進行。

近日連續下探低點的台股，5/10 日盤中最低來到 15734 點，再創波段新低，隨後在逢低買盤進場下，指數跌幅迅速收斂，多方進行抵抗，終場指數由黑翻紅，小漲作收，日 K 線收紅，收出逾 300 點的下影線。

短線上，由於大盤每月低點跌破前一個月低點的空方慣性仍在進行，整理期拉長在所難免，尤其這次美股 (特別是代表科技股的那斯達克指數) 的修正幅度已經不輸給 2008 年金融海嘯，直逼 2000 年網路泡沫，等於市場正在一次性反應今年 6 月、7 月美 Fed 可能進行的升息預期，這將對台股產生一定的向下壓制力，故大盤當然偏弱。只是大盤是個股的總和，尤其受到占指數權重較高的權值股影響；對於投資人而言，大盤的重要性在於不要拖累市場氣氛，讓市場偏於觀望即可，當中的眾多個股才是操作關鍵。

以《相對論》來看，「別人大跌我收腳，別人破底我拉回」這一類近日強勢股就是當前的選股方向，這其中許多與 4 月營收或首季財報表現佳有關，如晶圓測試的京元電、MB 及繪圖卡的微星、網通的宇智等都是此例。

若是進一步以架構來觀察，目前的強勢股特徵是股價在今年 3 月見底，今年 4 月拉回屬於回測，未跌破今年 3 月低點，而近日大盤破底時，股價守在今年 4 月回測低點的上方，如特斯拉供應鏈的同致、華孚、貿聯 - KY，運輸的長榮、長榮航，電子紙的元太等就屬於這類。

至於相對強勢股的特徵是股價在今年 4 月見底，而近日大盤回測時，股價守住前波低點，未再出現新低，如 IC 設計的晶宏、新唐、創意、世芯 - KY 等就於這類，當中的晶宏 (3141-TW) 隨著全球電子標籤 (ESL) 趨勢確立，電子紙驅動晶片需求看旺，未來營運具想像空間，後續就值得留意。

原則上，在選股時，強勢股優於相對強勢股，但因目前的強勢股基期相對較高，存在位階修正的潛在考驗，故在實戰上也要納入相對強勢股做為口袋名單。另外，之前提到操作時密切觀察股價對於消息面的反應。以快篩及藥房通路為例，儘管多家業者 4 月營收表現普遍亮眼，但股價卻是出現大跌回應，指標的泰博更是打入跌停，顯示市場對於快篩及藥房通路股認同度下降，進而出現利多下跌的情形，這種股票就不是短期的優先選項，更多盤面機會可鎖定 Line@粉絲團。

歡迎大家轉貼本文，並加入《蔡正華金錢道》

Line@頻道：https://line.me/R/ti/p/%40saj9152v
（ID：@goldmoney168）

Telegram 頻道：https://t.me/goldmoney168
（ID：goldmoney168）

Youtube 頻道：
https://www.youtube.com/channel/UCIWkfrpw6l-jFhFejLrzC-A

FB 臉書粉專：https://www.facebook.com/goldmoney168/

本公司所推薦分析之個別有價證券
無不當之財務利益關係 以往之績效不保證未來獲利
投資人應獨立判斷 審慎評估並自負投資風險