研究報告

【遠東商銀】替代人民幣作空，澳幣重挫！

遠東商銀 2022-05-10 09:23

◆USD/JPY

美國聯邦準備理事會 (FED) 理事沃勒及聖路易斯聯邦儲備銀行總裁布拉德反駁關於 FED 打擊高通貨膨脹錯失良機的觀點，認為金融條件收緊早在 3 月升息前已開始，而且美國就業數據穩健，週一激發指標十年期美國公債收益率 2018 年 11 月以來首次達 3.203% 及美元指數 2002 年 7 月以來首度突破 104.19，提供美元支撐，並據調查顯示經季節調整 au Jibun 銀行日本 4 月服務業採購經理人指數 (PMI) 終值去年 12 月以來首次擴張至 50.7，但日本 3 月經通貨膨脹調整實質薪資較上年同期跌 0.2%，為去年 12 月以來首見，增添成本壓力阻礙經濟復甦的擔憂，而且日本央行 (BOJ) 的 3 月會議紀錄顯示部分委員看到低通貨膨脹環境有變化，但決策者保持寬鬆政策決心未動搖，推升美元兌日圓至 131.34 高點。

隨後美國商務部公布 3 月躉售銷售與庫存修正值分別較前月增長 1.7% 及 2.3% 不變，但亞特蘭大聯邦儲備銀行總裁博斯蒂克預計，FED 最多需要在未來兩到三次會議加息 50 個基點，不會再有更大規模行動，而且明尼亞波利斯聯邦儲備銀行總裁卡什卡利對供應鏈問題何時能緩解不太有信心，認為通貨膨脹將回落至 2% 的目標，打壓美元兌日圓回吐至 130.10 低點。預估今日美元兌日圓阻力於 130.30-50，支撐於 129.30-50。

◆EUR/USD

昨日數據顯示中國 4 月進口較去年同期持平及出口較上年同期增加 3.9% 為 2020 年 6 月以來最低，並據上海在內多個城市加強防禦新型冠狀病毒 (COVID-19) 疫情控管，令人擔憂中國經濟受創，衝擊人民幣跌至十八個月新低，市場更認為澳洲央行 (RBA) 在緊縮政策上遠遠落後 FED，藉著澳幣可作為做空人民幣的高流動性替代貨幣，加上鐵礦石價格下跌，重創澳幣兌美元至 1 月底以來最低，而且多家央行立場鷹派，困擾全球股市及債券市場，打擊風險承擔意願，拖累紐元等風險貨幣，歐元兌美元則觸及 1.0493 低點。

據調查顯示，5 月歐元區 Sentix 投資者信心指數降至 2020 年 6 月以來最低負 22.6，突顯俄羅斯與烏克蘭戰爭對歐洲經濟的影響日益明顯，但隨著俄羅斯總統普丁在勝利日演說未提及對烏克蘭局勢升級計畫，而且美 FED 官員的鴿派言論引發美元賣壓，提振歐元兌美元至 1.0592 高點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0560-80，支撐於 1.0460-80。

◆GBP/USD

英國政府 5 月議會選舉中，料在英格蘭、威爾斯及蘇格蘭失去席位，新芬黨更在北愛爾蘭地方選舉中贏得最多席次，為潛在愛爾蘭統一打開大門，首相的醜聞則削弱人們對政府的信心，而且芝加哥國際貨幣市場 (IMM) 投機客持有英鎊淨空倉連續第九周上升，創 2019 年 10 月以來最高，打擊英鎊兌美元至 1.2258 低點。隨著英國央行 (BOE) 貨幣政策委員會 (MPC) 委員桑德斯擔心通貨膨脹超過央行預期，強化其支持更大幅度加息，扶助英鎊兌美元回升至 1.2406 高點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2330-50，支撐於 1.2230-50。

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