【袁志峰專欄】外圍股市反彈，港股見底

今日推介 - 小米 (1810), 上日收市 $13.30

1) 股市前景

昨日港股下跌，但有見底跡象。恒指盤中曾跌 3.2%，連續 3 日創逾 5 年新低，但尾市從低位反彈逾 500 點，收跌 0.7%。恒生科指盤中曾跌 3.4% 創歷史新低，收盤倒升 0.3%。大市成交增加至 1850 億元，為去年 12 月以來最高，較上月日均值高逾 40%。技術超賣，疊加單日轉向配合大成交，屬典型大市見底訊號。過去兩日，筆者已強調港股估值極具吸引力，建議積極增加倉位，以上觀點維持不變。

今天推介是小米 (1810) — 去年首 9 個月，收入及經調整盈利同比增長 38% 及 79%。去年 3 季度，收入及經調整盈利同比增長 8% 及 25%，較上半年明顯放緩，引致股價大幅回調。估計以 2021 年度經調整盈利計算的市盈率約 13 倍，估值合理。公司於 2021 年動用約 84 億元回購股份，平均每股回購價為 24.48 元，估計於 3 月 22 日公布全年業績後會恢復回購股份。今月起港股通南向資金也轉積極增持股份。考慮大市有見底跡象，建議買入，目標價 15.0 元，止損價 12.5 元。

2) 上日中港股市況總結

周三恒指高開 54 點，初段做好，最多曾漲 192 點，隨後輾轉回落，午後最多曾倒跌 663 點至 20103 點，尾市反彈超過 500 點，收報 20627 點，跌 138 點或 0.7%，創 2016 年 7 月以來新低。成交額按日增 9% 至 1853 億元，2 月份日均成交額 1302 億元。港股通南向資金淨買入約 4 億元，包括淨買入 9.2 億元美團 (3690)、6.3 億元及 4.6 億元小米(1810) 股份，淨賣出 4.0 億元建設銀行 (939)、3.7 億元藥明生物(2269) 及 2.4 億元舜宇光學 (2382) 股份。3 月以來淨買入 166 億元，2 月淨買入 46 億元。

藍籌股 18 升 48 跌。吉利汽車 (175)、信義光能(968) 及比亞迪 (1211) 漲 5%、4% 及 3%，為表現最佳藍籌。匯豐 (5)、銀河娛樂(27)、小米(1810) 及網易 (9999) 升逾 2%。美團 (3690)、京東(9618) 及金沙中國 (1928) 升 2%。李寧 (2331) 及安踏體育 (2020) 跌逾 9% 及 7%，為跌幅最大藍籌。碧桂園 (2007) 及藥明生物 (2269) 跌 7%。中石化 (386) 及中國海外發展 (688) 跌 5% 及 4%。中石油 (857)、華潤置地(1109)、蒙牛乳業(2319) 及長江基建 (1038) 跌逾 3%。恒隆地産 (101) 及百威亞太 (1876) 跌 3%。中國人壽 (2628)、友邦保險(1299) 及港交所 (388) 跌逾 2%。

恒生科指升 0.3%，收報 4393 點，盤中曾跌 3.4% 創新低，成份股 16 升 14。大型科技股普漲，小米 (1810) 及網易 (9999) 升逾 2%，美團 (3690) 及京東 (9618) 升 2%，阿里 (9988) 跌少於 1%。商湯 (20) 漲近 6%，為升幅最大成份股。其次是小鵬汽車 (9868) 及攜程 (9962) 升逾 4%。嗶哩嗶哩 (9626) 及中芯國際 (981) 升逾 2%。理想汽車 (2015) 升 2%。金蝶國際 (268) 及平安好醫生 (1833) 跌逾 10% 及 4%，為跌幅最大成份股。其次是阿里健康 (241) 及舜宇光學 (2382) 跌逾 2%。明源雲 (909) 及眾安在線 (6060) 跌近 2%。

板塊方面，汽車、光伏、風電、火電及電力設備股上升，漲幅居前。信義光能 (968)、信義能源(3868) 及福萊特玻璃 (6865) 升 4%-6%。龍源電力 (916) 及大唐新能源 (1798) 升 5% 及 7%。華能國際 (902) 及中國電力 (2380) 升 3%。東方電氣 (1072) 及哈爾濱電氣 (1133) 升 3%。

體育用品、軟件、線上醫療、石油、燃氣、有色金屬、生物科技及內房股下跌，跌幅居前。華潤燃氣 (1193) 跌 5%。中國鋁業 (2600) 及江西銅業 (358) 跌 5% 及 4%。藥明生物 (2269)、藥明康德(2359) 及信達生物 (1801) 跌 4%-7%。

周三上証指數高開 0.3%，初段做好，最多曾漲 0.8%，随後輾轉回落，午後急瀉，最多曾跌 4.4%，尾市反彈，收報 3256.39 點，跌 1.1%。深証成指跌 1.1%，科創 50 指數跌 0.7%。滬深兩市總成交約 11600 億元 (人民幣 · 下同)，環比增加 500 億元。滬深股通北向資金淨賣出約 109 億元，3 月以來淨賣出 257 億元，2 月淨買入 40 億元。

3) 宏觀 / 行業訊息

國家統計局公布，今年 2 月份，全國居民消費價格 (CPI) 按年上漲 0.9%，符預期。工業生產者出廠價格指數 (PPI) 按年上漲 8.8%，遜於市場預期升 8.6%。今年首兩月，CPI 按年升 0.9%；PPI 按年升 8.9%。(信報)

世界銀行副行長 Indermit Gill 表示，俄羅斯入侵烏克蘭導致的持續高油價，可能會使中國、印尼、南非和土耳其等大量進口石油的發展中經濟體的增長，減少整整 1 個百分點。(信報)

4) 個股訊息

舜宇光學 (2382) 公布，2 月手機鏡頭出貨量 1.09 億件，按年跌 15.9%，按月則回落 17.1%。同期，車載鏡頭出貨量按月下降 24.7%，主要是因為 2 月份春節假期的影響。(信報)

龍源電力 (916) 公布，2 月發電量 591.06 萬兆瓦時，按年增長 10.5%。今年首 2 個月，集團累計發電量 1115.32 萬兆瓦時，按年減少 3.4%。(信報)

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