研究報告

【遠東商銀】美債收益率升高，支撐美元！

遠東商銀 2022-02-09 09:18

◆USD/JPY

日本政府週二公布 12 月加班工資較上年同期增長 4.8% 高於前值，但經通貨膨脹調整實質薪資較去年同期下滑 2.2%，創 2020 年 5 月以來最大跌幅，家庭支出亦較上年同期減少 0.2%，為連續第五個月下降，並據日本央行 (BOJ) 表示，1 月銀行放貸餘額較去年同期維持增加 0.6%，但日本 1 月服務業景氣判斷指數大幅下降 19.6 點至五個月低點 37.9，而且 12 月經常帳出現 3,708 億日圓赤字，為一年半以來首次經常帳赤字，突顯日本經濟結構正在從一個通過商品出口獲得財富的國家，轉變為一個日益依賴能源及食品進口、易受原材料成本波動影響的國家，令日圓承壓，支撐美元兌日圓穩守 115.04 低點。

隨後全美獨立企業聯盟 (NFIB) 表示，受勞工短缺及原材料價格上漲影響，美國 1 月小企業信心指數降至去年 2 月以來最低 97.1，並據紐約聯邦儲備銀行報告去年美國家庭債務新增 1 兆美元為 2007 年以來最大增幅及新增房屋抵押貸款創歷史新高逾 4.5 兆美元，而且美國 12 月貿易逆差擴大至 807 億美元及去年全年逆差創紀錄達 8,591 億美元，但美國 12 月消費者物價指數 (CPI) 修正較前月漲 0.6% 高於前值及核心 CPI 較前月持平 0.6%，而且美國加息 50 個基點的可能性超過 60% 及十年期公債收益率觸及逾兩年最高，推升美元兌日圓至 115.62 高點。預估今日美元兌日圓阻力於 115.50-70，支撐於 114.80-115.00。

◆EUR/USD

昨日澳洲國民銀行 (NAB) 調查顯示，因新型冠狀病毒 (COVID-19) 病例激增打擊消費者支出，澳洲 1 月企業現況指數降至正 3，銷售指數則腰斬至正 7 及就業指數跌至負 1，但企業信心指數反彈至正 3，突顯企業樂觀的認為打擊只是短暫，而且全球股市基調改善及大宗商品價格飆升，提供澳幣和紐元支撐，並據法國財政部長勒梅爾稱，歐洲正朝貨幣政策正常化方向發展，而且法國總統馬克宏與俄羅斯總統普丁會晤有助於避免烏克蘭危機進一步惡化，緩和投資人避險意願，支撐歐元兌美元徘徊於 1.1448 高點。

隨著能源價格上漲導致進口激增及空中巴士 (Airbus) 出口下降，法國去年貿易逆差創紀錄達 847 億歐元，相當於經濟產出 3.4%，而且歐洲央行 (ECB) 管理委員會委員德斯科表示未來任何潛在的貨幣政策收緊都將是漸進的，取決於後續的宏觀經濟數據，打壓歐元兌美元至低點 1.1394。預估今日歐元兌美元阻力於 1.1420-40，支撐於 1.1340-60。

◆GBP/USD

支付服務提供商 Barclaycard 週二公布英國 1 月消費者支出較 COVID-19 疫情前的 2020 年 1 月高 7.4%，為去年 4 月以來最小增幅，打擊英鎊兌美元至 1.3505 低點。隨著市場認為 ECB 的任何貨幣緊縮措施短時間內都會明顯落後英國央行 (BOE)，導致歐元兌英鎊連續第二日下跌，扶助英鎊兌美元反彈至 1.3563 高點。市場關注美國本週四發布 CPI 數據，預估今日英鎊兌美元阻力於 1.3560-80，支撐於 1.3480-1.3500。

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