美國 CPI 重磅來襲，黃金迎來重要一周

周四出爐的最新美國通膨數據將影響黃金市場，金價若能突破，上方目標瞄準 1845 和 1870，反之，如果再度失守 1810，則 1800 心理關口將面臨考驗。

上周五出爐的美國就業數據，意外地提振了人們對聯準會大舉升息的預期，但並未壓制 住黃金攀升漲勢。

儘管美元站穩、10 年期美國公債殖利率高居於 1.9% 上方，金價仍表現出很強的韌性，升至一周多以來的最高水平。

金價走強主要得益於通膨擔憂加劇，且俄烏緊張局勢加速投資者避險。眼下多頭佔據上風，但問題依然是漲勢能持續多久呢？

過去幾周，黃金市場一直維持震盪格局。

在多空因素相互作用之下，金價去年 11 月中旬以來基本波動於 50 美元區間內。一方面， 黃金空頭仍然受到美元走強、美債殖利率上升以及聯準會大幅升息預期的鼓舞。另一方 面，地緣政治緊張局勢和不斷加劇的通膨擔憂，繼續為多頭注入動力。

黃金市場要擺脫區間震盪需要新的基本面催化劑，這個催化劑可能就是周四出爐的最新美國通膨數據。

美國 1 月 CPI 備受矚目

美國通膨仍處於令人不安的高位，去年 12 月消費者物價指數 (CPI) 上漲 7%，創下 1982 年 6 月以來的新高。市場預期 1 月 CPI 將飆升至 7.3%，這將是 1982 年 2 月以來最快的較去年同期增速！備受矚目的 CPI 數據可能引發市場軒然大波！

如果 CPI 再度爆表，無疑會推升市場對美國將迎來更激進升息周期的預期，3 月份可能升息 50 個基點。這樣的前景對於零殖利的黃金來說是不利的，從以往的情況看，黃金在高 利率環境中表現不佳。交易員目前預測，2022 年聯準會將升息逾 5 次，每次 25 個基點，因此未來金價可能承壓。

不過，如果 CPI 漲幅低於預期或與去年 12 月的數據相近，那麼投資者或許會猜測 CPI 在趨於觸頂，進而重新評估聯準會的激進政策立場。若如此，黃金有望延續漲勢，尤其是如果美元走軟、升息押注降溫的話。

黃金 ETF 資金流出

根據彭博社的報告，上周五黃金 ETF 持倉量減少 147,486 盎司，這是自 2021 年 12 月 3 日以來的最大單日降幅。

黃金 ETF 資金急劇流出，很大程度上是由於升息預期升溫。ETF（交易所交易基金）是一 種投資工具，散戶交易者通過 ETF 可以投資於一個或多個現有市場。黃金 ETF 為投資者 提供了投資黃金的機會，而無需實際持有黃金。資金流出即為投資者看跌標的資產。在升息前景下，黃金 ETF 投資者可能會減少持有部位。

金價能打破震盪格局嗎?

周線圖上，金價寬幅波動於 1786 支撐位和 1831 阻力位之間。外層支撐和阻力分別在 1750 和 1870。在有效向上或向下突破上述關鍵位前，多空爭奪仍會十分激烈。

放大到日線圖上看，金價回升至 1810 上方為挺進 1831 鋪平了道路，若能突破，上方目 標瞄準 1845 和 1870。反之，如果金價再度失守 1810，則 1800 心理關口將面臨考驗，然後是 1786。

對於多頭或空頭來說，要奪得最終控制權，必須在月線圖上有所作為，關鍵爭奪點在 1700 和 2000。

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