驅動IC年後有機會補漲嗎?

牛年過了,台股的表現也相當牛,2021 年台股漲了 23.66%,比 2020 年的 22.8% 還要更高,已經創下金榮海嘯後的第二大漲幅,成交量也創下史上天量,全年成交量達 95.5 兆,超過台股平均全年量能的兩倍以上,當然這也仰賴當沖交易稅的延長,加上台股去年上市櫃營收達 40.9 兆元,年增 16.28%,創下歷史新高。若從營收觀察,2021 年營收突破兆元以上的公司,清一色全部都是科技公司,依序是鴻海 5.93 兆、台積電 1.58 兆、和碩 1.26 兆、仁寶 1.23 兆及廣達 1.12 兆。

去年的電子股之所以強勢,主要受到半導體族群影響,成熟製程的產能受限,使得晶片稀缺,電動車的晶片需求增加,擠壓到其他終端的產能,半導體晶片大缺貨,不僅讓 IC 製造類股股價大漲,上下游同樣雨露均霑,IC 設計、IC 封測代工費更是逐季調漲,許多半導體公司營收、獲利同樣創下歷史新高。以 IC 設計為例,前三大龍頭聯發科、聯詠 (3034-TW) 及瑞昱獲利大爆發,聯發科去年突破千億創下新高,聯詠及瑞昱也不惶多讓,去年推估有機會賺 380、160 億元,同樣也會創新高。在疫情的肆虐下,人類與科技共存共榮,對於科技的依賴也越來越強,IC 設計股挾帶著高成長性,今年仍是萬八之上的撐盤要角。

驅動 IC 龍頭聯詠 股價超跌委屈

今年初興櫃轉上市的驅動 IC 瑞鼎 (3592-TW) 受到市場青睞,股價由 500 元漲到 636 元,強勢的原因就是因為 OLED 行情,瑞鼎在這部分占比也較其他驅動 IC 高出許多,股價稱在 600 元之上,與聯詠呈現黃金交叉。不過聯詠並不遜於瑞鼎,聯詠去年前三季 EPS 45.9 元,YOY 241.77%,雖然第四季營收下滑,不過市場預估面板報價觸底,面板驅動 IC 股跌破季線將是不錯的切入點。若從籌碼來看,瑞鼎股本 7.6 億元、聯詠 60.9 億元,在國際指數拉回修正的情況下,台股又面臨將近 8 個交易日的空窗期,年前賺滿荷包的投資人自然會有獲利了結的打算,聯詠權值較高,遭到法人調節,股價已經嚴重超跌了,年後若買盤回籠,聯詠首當其衝。

此外,聯詠受惠聯電集團的產能影響,今年出貨量至少有年增一成以上的水準,其中 OLED 驅動 IC 晶片的出貨量則有機會挑戰年增 5 成,去年全年營收 799.56 億元,年增逾 6 成,全年有機會挑戰 60 元,今年在產品組合調整下,仍有成長空間。今年在整體驅動晶片持續量價齊揚下,尤其聯詠的 OLED 驅動晶片、車用 TDDI 晶片、TDDI 晶片,以及 Mini LED 驅動晶片等出貨持續放量,股價跌破 500 元相當委屈,年後若有止跌可多留意。

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