法人看好半導體日不落 該怎麼選？一張表搞懂3檔最純半導體ETF

2020 年台股幾乎是台積電的天下，2021 年成了百家爭鳴的態勢，不論是上半年的傳產、航運股，下半年的電子跟金融都占有一席之地；展望 2022 年，投信業者紛紛看好整個半導體族群，以及延伸上下游的供應鏈，如果 2022 年面對眾多半導體 ETF 不知怎麼選，不妨跟著「半導體日不落」的投資主軸，如果你不知道怎麼挑半導體 ETF，今天針對市面上三檔最純半導體 ETF 介紹，透過理財專家李柏鋒教投資人該怎麼選？本篇先介紹 00830、 00891、00892，讓我們一起看下去吧！

主題式 ETF 夯  專家勸進場前停看聽

回顧 2020 年前十大 ETF 績效排名，國泰費城半導體（00830）以 42.6％名列第七名；2021 年前十大 ETF 績效排名，國泰費城半導體（00830）也以 40.1％名列第三名，就整體 ETF 表現來看，國泰費城半導體跟元大全球 AI 都連續兩年連莊。

雖然績效良好，但這種主題式 ETF 主要是精準投資，不要過於分散，籃子可能沒有想像中的大，且波動也相對比較大，這兩年主題性 ETF 風水輪流轉，每年都有不同議題，例如 2020 年是以 AI、5G、資安，以及美國的尖牙股（FAANG）為主，去年電動車、ESG 當道，今年有可能又會另一個主題的崛起，理財專家李柏鋒在 <鈔錢部署> 節目中提到，如果對投資沒有想法，不建議投資主題式 ETF，建議選元大台灣 50（0050）這種仰賴大盤的 ETF 當作入門磚，當對投資或主題有想法時，再入場買主題型 ETF。

台灣享譽世界的半導體產業，近年來深度的 AI 應用、聯網裝置、自駕車、AR/VR 沉浸式的虛實體驗等，半導體族群都將扮演這些新科技的晶片設計與硬體代工的關鍵要角，在在預告在 2022 年半導體產業需求將持續暢旺。

國際半導體產業協會 (SEMI) 指出，回顧 2021 年全球半導體製造設備銷售年增 44.7%，再創歷史新高，同時預估在數位基建浪潮下，2022 年可再攀升至 1,140 億美元新高點。與此同時，彭博也報導，2022 年半導體營收可望史上首度突破 5000 億美元，倘若成真，這將寫下 10 年來首見連三年成長的佳績。

三檔半導體怎麼選？成份股決定

去年下半年加入台灣半導體產業 ETF，分別為中信關鍵半導體 ETF0（00891）以及富邦台灣核心半導體 ETF（00892），這兩檔半導體 ETF 與 2019 年上市的國泰費城半導體 ETF(00830)，都是純半導體為主軸，主要的差別為何、投資人又該如何挑選？

根據 Bloomberg 資料，費城半導體指數自今年以來成長 40％（截至 12 月 23 日），漲幅居美股四大指數之冠。國泰費城半導體 ETF(00830) 將於 1/18 日進行年配息，其以投資半導體、科技行業為主，是台灣第一檔連動美國費半指數的 ETF，追蹤指數是由美國 Nasdaq 指數公司所編的「美國費城半導體指數」，其成份股是透過篩選機制選在美國 Nasdaq、NYSE 及 CBOE 交易所掛牌的普通股，主要以半導體相關業務公司為主，以公司總市值前 30 大者為指數成分股，主要聚焦科技行業最上游，費城半導體指數跟著強勢，同步推升代表國際半導體供應鏈的費城半導體指數表現。

其他兩檔台灣為主的半導體，兩者價格幅度大概都在 15～16 元左右，兩檔 ETF 的成分股差異不大，只是比例上的問題，如果是以前 10 大成分股來看，其實這兩檔半導體的比例分別是 77％、74％左右。

中信關鍵半導體 ETF0（00891）在選股方面，是由台灣上市櫃股票中挑選出符合指數編製所訂的，也就是會參考個股的市值、成交量、流動性等等，然後同時也要符合 ESG 憑藉審核的台灣半導體產業股票，最後組成 30 檔成分股。

李柏鋒提到，中信關鍵半導體 ETF0（00891）多了 ESG 概念，因過往投資市場開始在乎社會責任、環境及公司治理，對企業來說承擔風險相對高一點，例如企業汙水措施沒做好，當被發現就可能影響企業整理獲利，或許選擇這樣概念的個股股價績效不見得好，但投資人選擇相關企業相對安全，此檔 ETF 以聯發科占比重，因聯發科這幾年著墨在 ESG 的色彩相對濃厚，接著第二持股是台積電，兩檔個股加總大約 4 成，李柏鋒提到，00891 第大持股現今台積電也開始重視 ESG，例如幫台灣購買疫苗，因此在配置比重上也有 16.98%。

而富邦台灣核心半導體 ETF（00892）的成分股篩選比較特別的不是最大成分股權重是否超過 25％，而是其他個股權重上限控制在不超過 6％，例如最大的持股就是台積電的 22％，就算現在第二名的公司市值等等再怎麼大，依照規定持股比例也只有 7.11% 而已，前兩大持股相加比重約三成，李柏鋒提到，富邦台灣核心半導體 ETF（00892）比較屬於原型 ETF，成份股市值多少就是多少。

配息、殖利率高就是好？

李柏鋒提到，國泰費城半導體 ETF(00830) 主要以美股為主，如果對美國半導體公司有信心，不妨選擇此檔，其實像成份股高通也是跟台灣連動性很強；至於中信關鍵半導體 ETF0（00891）跟富邦台灣核心半導體 ETF（00892）價格都是差不多，體質也很像。

很多人在乎配息，國泰費城半導體 ETF(00830) 採取年配，2021 年配息 032 元，殖利率 1.1% 多；中信關鍵半導體 ETF0（00891）是執行「季配息」的制度，也就是每 3 個月會配息一次，預計是每年的一月、四月、七月、十月配息，配息 0.55 元，殖利率 3.44％；富邦台灣核心半導體 ETF（00892）F 在配息上只有半年配息一次，在每年的六月、十月決定要不要配息出去，配息 0.58 元，殖利率 3.61％。

法人提醒，投資人參與 ETF 配息時，應留意配息率並不代表 ETF 的報酬率，過去配息率也不代表未來配息率，且配息率也會因市場狀況及經理公司配息政策，使得每次配息金額有所不同，甚至可能有因為指數長期累積報酬較可觀下，使單次配息率亦高的情形。

很多人或許會認為國泰費城半導體 ETF(00830) 殖利率太低，對此李柏鋒提到，美國殖利率本來就不高，主要不是靠配息，美股注重資本利得主要看股價。

對於是否要選擇以美股為主的國泰費城半導體 (00830)ETF 基金，對此國泰費城半導體(00830)ETF 基金經理人游日傑表示，以 ASML 來看，其目前在全球 EUV 機的市佔幾乎壟斷，在半導體產業佔有關鍵地位，隨著越來越多國家致力提高半導體自製比例，EUV 機台需求只會更高，有機會推升其市值突破 5,000 億美元，市場更進一步看好其甚至有望追上台積電、Nvidia(輝達) 等公司。而像 ASML 這樣的「先進製程設備商」，亦為費半指數中重要成分股，但卻是投資人熟悉的台股裡所沒有的，所以這也是為什麼常見費半指數強於台股，同時投資半導體應台灣、國際並重的原因。

中信關鍵半導體 ETF 經理人（00891）張圭慧表示，台灣 12 月出口再創歷史單月新高，連 18 個月正成長，第四季出口較去年同期增加 26%，其中，因應數位轉型浪潮及 5G 等新科技趨勢，電子零組件出口再度大幅提升，尤其積體電路年增 27.1%，維持高成長態勢。2022 年半導體展望預料維持樂觀，目前預估 2022 年半導體市場產值成長率約維持在 10% 左右，供應料問題預料可逐步緩解，隨電動車興起，加上傳統車廠對以往追求庫存最小化的營運方針改變，晶圓代工需求持續上揚，2022 年晶圓代工廠供不應求情況不變，建議投資人可長期持有半導體產業。

至於 2022 年單筆進場買半導體 ETF 是否還有利多機會，李柏鋒認為還是有機會，因半導體科技類股有可能因通膨壓力，進而壓迫美國聯準會及台灣央行展開升息，相對讓企業產生資金成本太高，進而影響股價表現，但全球晶片缺貨潮會持續蔓延，因此全球半導體市場將呈現短空長多，若是想單筆進場的投資人，當升息訊息發布，股價往下跌幅，半導體就可順勢進場撿便宜，是佈局好時機；如果採取定期定額，就要做好長線投資的準備，看好此類股三到五年都是前景佳就持續佈局，但記得要停利，或是設定三年五年獲利就要了結。

來源：《理財周刊》

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