美國經濟走向 樂觀派：年初增速加快 悲觀派：通膨2%絕對達不到

(圖：AFP)

萬眾矚目下，上周聯準會終於終結零利率時代，意味美國經濟成長已好到足以應付升息。對此，市場始終有正反兩派截然不同的觀點，最終結果只能靜待時間證明。

《MarketWatch》報導，距 2015 年結束僅剩兩周不到，回顧今年美國經濟情勢已有幾項清楚輪廓：消費者開支創大蕭條以來最快速增速，新車及二手房銷售上揚，顯示美國人對經濟信心回溫。

當然，也有壞消息。佔美國經濟三分之一的企業支出與投資尚未恢復至金融危機前水準，加上今年美元升值影響美國出口，油價暴跌迫使能源企業削減職缺與投資，都使得美國企業在開支與投資便得更為謹慎。上述種種利弊，都將在本周公布的房屋銷售、個人支出與耐用品訂單等數據上有更清楚揭露。若相關數據不佳，意味至明年初美國經濟情勢不會太好。

事實上，當前市場觀點普遍分為兩派，多數人預期美國經濟情勢仍舊會逐步好轉，甚至看好 2016 年成長幅度將加快，這些人樂觀的主要理由在於自 2011 年來美國共新增 1210 萬的工作機會，失業率更降到八年新低的 5%。

美國財政部長 Jack Lew  在本周末更主動對媒體表示：「坦白說，美國經濟當前表現相當不錯。儘管國際間有許多阻力，但我們仍處在很不錯的位置上。」他指出，當前消費需求強勁，汽車銷量位於歷史高點，房地產市場也有所改善。但基於行政部門中立傳統，美國財長拒絕針對聯準會上周宣布升息一事發表評論。

不過，另一小群經濟學家則對此抱持懷疑立場。這些人固然認為美國經濟仍將維持漸進式成長，但不認為經濟將突然加速好轉，或工資將明顯上揚以推升通貨膨脹達到聯準會 2% 的預訂目標。 ITG Investment Research 首席經濟學家 Steve Blitz 直言：「我們有 5% 的失業率、信貸成本低廉、油價更處於 20 年低點，怎麼可能進一步推升通貨膨脹上揚？」

這些人認為，儘管美國經濟逐步回溫，但全球經濟情勢震盪劇烈。若薪資劇增超過企業負荷，國內企業寧可轉往國外享受廉價勞動力優勢。這也能說明僅管當前美國經濟逐漸復甦，但國內薪資水準會何沒有快速勁揚。此外，中國經濟趨緩也為美國前景蒙上一層陰影。隨著中國對原物料、農產品等需求全面放緩，美國也無法完全置身事外。