利多滿滿 越南股市前景亮眼

利多滿滿 越南股市前景亮眼。(圖:AFP)
利多滿滿 越南股市前景亮眼。(圖:AFP)

受到中美關係緊張、中國人口紅利即將結束與薪資上漲等影響,企業紛紛尋找下個生產基地,而仍處於人口紅利期且有廣大便宜且素質較佳勞工的越南,便成為首選。「鉅亨買基金」認為除了年輕人口的優勢外,絕大多數人口由單一人種組成、同屬於東亞文化圈與政府的決心,都是越南擊敗眾多其他新興市場國家的關鍵,預期越南將走上過往台灣與中國經濟發展的成功道路。

1. 各項條件佳,越南可望成為新興市場最受歡迎國

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,資料日期: 2021/12/28。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。
資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,資料日期: 2021/12/28。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。

根據美國人口普查局預估,越南人口將由今年的 9,952 萬人增加至 2037 年的 1.08 億人,成為全球第 15 個人口破億的國家,其中工作年齡人口會從 7,016 萬人成長至 7,423 萬人。這 15 個人口破億國家中,同樣由較年輕人口組成的國家有印度、印尼、巴基斯坦、埃及、墨西哥、奈及利亞、孟加拉、衣索比亞與菲律賓,扣除掉經商困難的國家(採用世界銀行經商容易度分數),就只剩下印度、墨西哥、印尼與越南。加計人種複雜度、治安與文化等因素後,越南是發展潛力最佳的國家。

2. 人均所得突破 1 萬美元,越南股市漲勢才剛開始

雖然越南勞動人口將於 2037 年觸頂,但越南人口紅利可望延續至 2043 年(根據定義,人口負擔係數低於 0.5 為人口紅利期)。人口紅利期間,因為需要扶養的人口較低、勞動人口佔大多數,經濟與薪資將快速成長。越南人均購買力平價所得於 2019 年突破 1 萬美元後,今年為 10,622 美元。台灣人均購買力平價所得於 1984 年突破 1 萬美元,之後台灣股市迎來 3 輪猛烈的上漲,目前越南股市正走在台灣過去經歷過的道路上,預期未來也會有驚人的漲勢。

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,採台灣加權與越南證交所指數,資料日期: 2021/12/28。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。台灣與越南人均購買力平價所得分別於 1984 與 2019 年突破 1 萬美元。
資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,採台灣加權與越南證交所指數,資料日期: 2021/12/28。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。台灣與越南人均購買力平價所得分別於 1984 與 2019 年突破 1 萬美元

3. 看好越南,中小型股爆發力更強

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,採越南胡志明證交所與越南河內證交所股票指數,資料日期: 2021/12/28。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。
資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,採越南胡志明證交所與越南河內證交所股票指數,資料日期: 2021/12/28。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。

如果看好越南經濟與股市前景,該如何挑選對應投資標的?越南有胡志明與河內兩個證券交易所,胡志明較偏向大型類股,而河內證交所則大多為中小型公司。過去 5 年與 10 年,河內證交所股票指數平均每年上漲 41.5% 與 22.4%,表現優於胡志明證交所的 17.3% 與 14.5%。展望未來一年,河內證交所股票指數的預估每股盈餘年增率為 49.3%,也同樣優於胡志明的 27.9%,潛在漲幅更大。

鉅亨投資策略

基金操作上,建議如下:

下一個台灣與中國,越南基金長期佈局
從傳統亞洲四小龍到中國,預期越南將接下未來世界工廠的棒子,並迎來數十年經濟高速成長與股市榮景,建議可趁早長期佈局越南基金,以分享越南經濟成長的果實。

 

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