研究報告

【遠東商銀】ECB總裁講話，重創歐元！

遠東商銀 2021-11-22 09:12

◆USD/JPY

芝加哥聯邦儲備銀行總裁埃文斯認為高通貨膨脹將在明年消退，使美國聯邦準備理事會 (FED) 能對政策保持耐心，貨幣政策目前很適當，明年升息的必要性不大，但高通貨膨脹持續時間長於預測，升息可能稍早一些，上週五支撐美元，並據日本公布 10 月核心消費者物價指數 (CPI) 較去年同期漲 0.1%，為連續兩個月上升，同時原物料短缺造成物價壓力逐漸轉移至零售環節，但評級機構惠譽表示，撤出新型冠狀病毒 (COVID-19) 疫情支持舉措給亞太國家主權評級帶來挑戰，可能下調日本評級，令日圓承壓，而且路透調查顯示 FED 將在明年第四季開始升息，比一個月前的預期提前，推動美元兌日圓觸及 114.53 高點。

據日本政府宣布規模 55.7 兆日圓的新經濟刺激計畫，稱此舉為國內生產總值 (GDP) 帶來約 5.6% 提振，亦希望與央行實現適當貨幣政策，將逼使原已緊張的財政更嚴重，但中國國務院總理李克強指出國內經濟出現新的下行壓力，並據國際貨幣基金組織 (IMF) 聲明稱，中國必須以明確而協調的方式應對金融危機，更將其財政政策從今年的收縮做法暫時轉向中性立場，而且歐洲 COVID-19 疫情反撲，衝擊歐元兌美元和日圓下挫，打擊美元兌日圓跌至低點 113.57。預估今日美元兌日圓阻力於 114.00-20，支撐於 113.20-40。

◆EUR/USD

上週五路透調查紐西蘭央行 (RBNZ) 料本週三會議上連續第二次加息及明年繼續其緊縮政策，但市場擔憂中國需求疲弱，重創鐵礦石價格至逾一年最低，令澳幣承壓，並據歐洲央行 (ECB) 首席經濟學家連恩仍預計明年歐元區通貨膨脹回落，另外法國第三季失業率升至 8.1% 遜於預期，而且奧地利 COVID-19 確診數創紀錄新高，週一起全境實施封鎖，德國和荷蘭單日確診數亦打破單日最高紀錄，拖累歐元兌美元於 1.1373 高點賣壓沉重。

隨著數據顯示德國 10 月生產者物價指數 (PPI) 較去年同期漲 18.4%，創 1951 年以來最大漲幅，歐元區 9 月經常帳盈餘則略擴大至 187 億歐元，而且 ECB 管理委員會委員魏德曼警告通貨膨脹可能在一段時間內保持 2% 以上，ECB 應避免向市場作出注入資金的承諾，但 ECB 總裁拉加德稱，不應對當前通貨膨脹飆升做出反應，以免扼殺經濟復甦，重創歐元兌美元至 1.1248 低點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.1280-1.1300，支撐於 1.1200-20。

◆GBP/USD

據上週五調查顯示英國 11 月 GfK 消費者信心指數升至負 14，為四個月內首升，並據英國公布 10 月扣除國有銀行的公共部門淨借款高於預期達 187.99 英鎊，但零售銷售較前月增 0.8% 高於預估值，激勵英鎊兌歐元創英國首次實施 COVID-19 抗疫封鎖以來最佳單周表現，兌美元則觸及高點 1.3509。隨著英國央行 (BOE) 首席經濟學家皮爾表示下月升息的理據愈來愈充分，但尚未不確定，而且 FED 理事沃勒呼籲縮減經濟支持措施提振美元，打壓英鎊兌美元至低點 1.3406。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.3440-60，支撐於 1.3350-70。

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