聯發科明年獲利挑戰7股本 外資上調目標價至1678元

聯發科資料照。(圖業者提供)
聯發科資料照。(圖業者提供)

外資今 (27) 日出具報告指出,聯發科 (2454-TW) 受惠首款 5G 旗艦級晶片放量出貨,整體 5G 晶片銷售單價 (ASP) 持續成長,有助明年營收達 5430 億元,年增 10%,獲利也將挑戰 7 個股本,每股稅後純益估約 71 元,並將聯發科目標價自 1650 元上調製至 1678 元。

外資表示,聯發科第三季獲利優於市場預期,並創下新紀錄,第四季、明年看法也樂觀,緩解市場對近期需求疲軟和成長週期觸頂的擔憂,且由於現今供應持續緊張,聯發科將維持銷售單價、獲利表現。

此外,聯發科第四季儘管受季節性因素、天璣 1200 系列營收短期減緩,影響手機營收下滑,不過,聯發科受惠產品組合優化和向客戶調漲價格,毛利率預估中間值約 47.5%,不僅高於上季預估中間值,也優於市場預期。

展望明年,外資看好,各大手機 OEM 將持續推出主流 5G 手機,搶占市場,進而推動整個 5G 市場成長,預計 2022 年 5G 手機滲透率將超過 50%,且聯發科首款 5G 旗艦晶片本季開始量產,數量、銷售售價將同時成長。

外資也認為,儘管台積電 (2330-TW) 今年資本支出達 300 億美元,但並沒有擴充 4G 晶片的主流製程 16/12 奈米的產能,且三星也沒有擴充 14 奈米產能,因此明年 4G 晶片供應將持續緊張。


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