中概股拋售、財報周喜憂參半多頭受動搖 美銀:波動才正要開始

中概股拋售、財報周喜憂參半多頭受動搖 美銀:波動才正要開始(圖:AFP)
中概股拋售、財報周喜憂參半多頭受動搖 美銀:波動才正要開始(圖:AFP)

在經歷近一年狂熱多頭後,近期許多產業正出現雜音、中概股面臨中國監管,市場全面樂觀情緒開始受到動搖,美銀 (BofA) 分析師示警,歷史上看來 8 月恐怕才是由多轉空的轉捩點。

美銀分析師 Stephen Suttmeier 發現, 1928 年數據至今,標普 500 指數在 8-10 月的平均報酬率平均僅 0.03%,是一年中最糟的三個月,也是波動最大的三個月。

Suttmeier 表示,8 月實際上往往是一年中由多轉空的關鍵月份,7 月平均報酬為 1. 58%,當月上漲比例約 59.1%;然而,9 月平均報酬為 -1.03%,上漲比例僅 45%。

今年 7 月的表現優於平均,標普 500 指數漲幅為 2.27%,連續 6 個月收漲,據道瓊指數公司統計,這是自 2018 年 9 月以來最長的連續上漲期間,累積漲幅為 18.34%。

Suttmeier 說道,歷史統計 8 月平均報酬為 0.7%,上漲比例為 58.1%,常常是市場由上漲進入下跌的關鍵月份。此外,8 -10 月也隨著波動上升。1992 年迄今 CBOE 波動指數 (VIX) 在這期間經常出現一年高峰。

儘管歷史數據不意味著未來走向,但 Suttmeier 認為,新興券商羅賓漢 (HOOD-US) 首次公開發行 (IPO) 的失利也很可能正透露市場情緒變化的警訊,IPO 市場不再享有新股狂熱行情。

羅賓漢在 IPO 首日下跌 8.4%,總計目前累積跌幅為 7.5%。

此外,攸關聯準會減少購債時程的美國就業狀況也是焦點,下周即將公布 7 月非農就業數據,經濟學家普遍預估非農將落在 90 萬左右。不過,Jefferies 經濟學家 Aneta Markowska 和 Thomas Simons 認為 7 月非農有望突破 100 萬大關至 120 萬人。

Markowska 與 Simons 認為,一些州失業救濟金的到期將促進勞動力供給,儘管此方式面臨各方專家的爭論。


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