張志誠觀點:Fed動向未明 台股應有的操作守則是什麼?

張志誠觀點:Fed動向未明 台股應有的操作守則是什麼?(圖:shutterstock)
張志誠觀點:Fed動向未明 台股應有的操作守則是什麼?(圖:shutterstock)

1.6/10 美國將公佈的消費者物價指數 (CPI) 很有機會將刷新歷史高點,從 5 月份美國二手車均價飆升約 10.8% 漲幅超越 4 月的 10%,外資瑞銀預估 5 月的 CPI 很可能再次驟升,其實近期從美國的運動賽事現場觀看人口變多,以及疫苗經過施打後多數大州社交的開放,這讓已經閉關將近 1 年的歐美市場會產生強力的消費,雖然短期間因為指數上漲後會有通膨過熱的疑慮,而從美股三大指數,包含台股短線的回檔可以看出外資在 Fed 下一步動向確定以前,也是選擇先觀望以對全球市場都有減碼的現象,我們觀察外資應是中性態度,關鍵在於美股與台股近期的回檔都是屬於量縮式的修正,在經濟學的角度財政支出的擴增,以及消費率的上升本就一定會推升通膨率,我還是強調通膨率沒有連續兩季超過 FED 的預估數字的話,Fed 應不會有太大政策上的改變,所以市場短期的謹慎可先視為股市過熱的降溫即可。

2. 再者台股外資今天賣超的主要個股,大多為前波低點買超較多上來獲利的公司,顯見外資因應國際重要會議的動作是再減碼進行價差的操作,我建議投資人還是緊抓 5 月份營收持續成長,而正好在本週來股價回檔的公司,這就是基本面與股價產生短線的背離,等候守株待兔的時機點再動作。目前我們觀察營收成長較明確的族群有 IC 晶圓、航運類股、IC 載板。

力積電 (6770-TW)

產業面:去年因新冠肺炎疫情肆虐影響,導致實體經濟的需求大受打擊,但是實體經濟的衰退卻也同時帶動宅經濟的成長,避免出門與跟人接觸的情況下要繼續工作與生活,就必須仰賴資訊科技的應用。力積電深耕晶圓代工多年,已經擺脫過去標準型記憶體大起大落的產業宿命,這次整個產業大環境利多帶動下,晶圓代工供不應求,5 月份營收年成長 32.55%,第一季年成長 23.58%。晶圓供不應求的趨勢有望繼續到 2023 年,若這個趨勢正確,營收將會繼續維持成長。

晶豪科 (3006-TW)

產業面:晶豪科的產品線著重在利基型 DRAM、NOR Flash、SLC NAND 三個主要領域,從去年底到現在出貨動能持續成長,今年因為疫情因素影響,改變人類的行為模式,帶動整個記憶體和晶圓的需求,還有多國都仍在封城,疫情還沒有退燒的情況下,宅經濟已經不是個流行詞而已,已經是個結構上的需求改變,所以記憶體供不應求的情況還會延續,晶豪科 5 月份營收年成長 113.06%,第一季年成長 35.69%,成長很有機會延續下去。

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