陸股誘人!北上資金大舉流入創「單日、單周」新高

陸股誘人!吸引北上資金大舉流入創「單日、單周」新高。(圖:AFP)
陸股誘人!吸引北上資金大舉流入創「單日、單周」新高。(圖:AFP)

中國股市近來擺脫委靡姿態、出現強勢反彈,且基期低、中國大陸經濟好轉,吸引外資進場撿便宜,根據香港交易所公布的陸股通數據顯示,5 月 25 日北上資金單日淨買入金額以人民幣 217.23 億元創歷史新高,單周累計淨買入金額亦以人民幣 468.13 億元,也創單周新高紀錄,顯示 A 股大舉吸引外資投入,低檔反彈契機可期。

元大滬深 300 正 2 ETF 研究今 (9) 日團隊表示,外資近來積極流入 A 股,主要受中國經濟顯露穩中向好趨勢、市場流動性改善、全球疫情風險降低、陸股基期低等四大利多吸引,有助陸股形成支撐。

中國 4 月製造業保持復甦態勢,固定資產投資和對外貿易都出現強勁表現。消費方面,儘管零售銷售增長低於市場預期,但整體復原的趨勢未變,耐久財消費支出平穩成長,餐飲業等服務行業的成長力道強勁,房地產市場亦保有熱度。

觀察企業獲利面向,商品價格今 (2021) 年以來大漲,帶動生產者物價回升,引發市場關注,回顧 A 股上市公司的歷史經驗,非金融企業的獲利能力與生產者物價指數年增率,呈現明顯正相關,今年第一季 A 股企業獲利大幅提升,許多行業的淨利潤成長速度創下歷史新高,即使摒除去年第一季疫情衝擊所致的低基期效應,選擇與 2019 年數據相比,A 股企業獲利成長表現依舊十分搶眼。

展望未來,中國大陸除生產者物價回揚外,上市公司資本支出亦大幅回升,淨利率和資產周轉率同樣明顯走高,都有助 A 股上市公司的獲利能力持續增強,建議投資人可透過精選一籃子優質 A 股企業的 A 股 ETF 分批進場,以分散標的與進場時間的方式降低風險。

積極型的投資人可以衡量自身風險屬性與商品適合度後,利用槓桿型 ETF 進行操作,不僅可避免集中單一個股,更可藉此放大單日報酬波動,且因市場成交量大,不用擔心因交易量能小,而錯失買賣時機。

不過,元大投信研究團隊提醒,正 2 槓桿型 ETF 運用期貨的槓桿效果,扣除各項必要費用後,儘可能追蹤標的指數單日正向 2 倍報酬的績效表現為操作目標,若追蹤指數當日增加 1%,該 ETF 當日淨值增加約 2%,因此市場上偏好槓桿操作的投資人,除了透過融資方式外,亦可選擇正 2 槓桿型 ETF 達到放大槓桿倍數的效果。

元大投信研究團隊進一步強調,正 2 槓桿型 ETF 雖然可望透過槓桿效果,達到放大獲利效果,但若為負報酬,虧損也將放大,且目前國際金融市場受新冠疫情等眾多不確定因素影響,後勢仍可能出現大幅震盪,槓桿 ETF 適合短線操作,投資人須多加留意進場時間點,謹慎評估及評量自身風險屬性與商品適合度,並嚴設停利停損點。


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