研究報告

【遠東銀】BOJ調降通膨預估，日圓走貶！

遠東商銀 2021-04-28 08:25

◆USD/JPY

週二日本央行 (BOJ) 一如投資人普遍預期，維持短期利率目標在負 0.1% 及十年期公債收益率目標在近零水準不變，仍認為日本經濟將溫和復甦，但應對新型冠狀病毒病例激增的新限制措施蓋過全球需求強勁帶來的增長動力，BOJ 預計通貨膨脹率在未來數年內無法達到 2% 目標，並對疫情拖累經濟成長的高度不確定性發出警告，暗示在可預見未來維持貨幣寬鬆，更在其季度報告中略微上修經濟成長預估，但受手機資費下調影響，將 4 月起財政年度的核心消費者通貨膨脹預估下調至 0.1%，而且 BOJ 總裁黑田東彥重申必要時將毫不遲疑的進一步寬鬆貨幣政策，藉由耐心持續實施強力貨幣寬鬆，以達成 2% 通貨膨脹率目標，令日圓承壓，美元兌日圓穩守 108.05 低點。

隨後美國聯邦住房金融局 (FHFA) 發布 2 月房屋價格較前月升 0.9% 及較去年同期漲 12.2%，證實房屋價格加速上升，並據另一報告顯示標準普爾 (S&P) CoreLogic Case-Shiller 房屋價格 2 月較上年同期猛漲 12%，創 2006 年 2 月以來最高漲幅，而且世界大型企業研究會調查，美國 4 月消費者信心指數躍升至去年 2 月以來新高 121.7，突顯新型冠狀病毒疫苗接種加快及額外的財政刺激措施，提振企業需求及招聘，鞏固經濟第二季初保持強勁增長勢頭，推升美元兌日圓至 108.77 高點。今日市場焦點在美國聯邦準備理事會(FED) 結束為期兩天貨幣政策會議，預期政策不變，但關注 FED 主席鮑威爾會後的言論。預估今日美元兌日圓支撐於 108.45-65，阻力於 109.20-40。

◆EUR/USD

昨日數據顯示中國 1-3 月規模以上工業企業利潤較去年同期增長 1.37 倍，較 2019 年同期增長 50.2%，3 月規模以上企業利潤亦較上年同期成長 92.3%，季度工業企業效益狀況延續恢復態勢，但原物料價格上漲不斷加大企業成本壓力，工業企業效益恢復基礎仍待進一步鞏固，而且 FED 的貨幣政策決議及一系列企業財務報告發布前，市場瀰漫謹慎氣氛，導致亞洲股市下跌，削弱風險承擔意願，對澳幣和紐元等風險貨幣形成阻礙，拖累歐元兌美元下滑至 1.2055 低點。

據德國經濟部長阿爾特邁爾在介紹政府最新增長預測時表示，今年國內生產總值 (GDP) 增長上調至 3.5% 及明年增長 3.6%，經濟最遲在明年恢復新型冠狀病毒大流行前水平，一旦疫情限制解除，家庭支出支持經濟復甦，而且 S&P 全球稱，歐盟 7,500 億歐元新型冠狀病毒疫情復甦基金將在未來五年推動歐盟經濟增長 1.5% 至 4.1% 及支持部分負債最嚴重成員國信用評級，扶助歐元兌美元反彈至 1.2091 高點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.2080-1.2100，支撐於 1.2000-20。

◆GBP/USD

英國首相約翰遜面臨多家報章媒體的一系列指責，從其最初應對新型冠狀病毒疫情不力到質疑究竟是誰資助裝修首相官邸，縱使約翰遜對這些指控一律否認，但政治風波週二打擊英鎊兌美元至 1.3857 低點。隨著英國工業聯盟 (CBI) 公布 4 月零售銷售差值躍升至正 20，為 2018 年 9 月以來最高，非必需品商店在關閉數月後重新營業及新型冠狀病毒疫情限制放鬆，經濟反彈跡象增強，提振英鎊兌美元至 1.3923 高點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.3910-30，支撐於 1.3820-40。

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