外資看成長動能受限 世芯再吞第四根跌停

外資看成長動能受限 世芯再吞第四根跌停。(圖:擷取自世芯官網)
外資看成長動能受限 世芯再吞第四根跌停。(圖:擷取自世芯官網)

外資今 (14) 日出具報告指出,世芯 - KY(3661-TW) 現今客戶規模小,量產 (Turnkey) 業務在未來 1-2 年難以恢復,即便有北美、歐洲客戶,仍無法抵銷飛騰訂單流失或其他中國 HPC 客戶帶來的潛在損失,因此維持目標價 600 元與賣出評等。

世芯今日持續受飛騰利空衝擊,股價再吞第四根跌停,盤中仍有近 1.4 萬張排隊掛賣,短短四個交易日從 902 元,崩跌至 593 元,跌幅高達 34%。

展望今年,外資看好,世芯今年北美 AI 客戶的 7 奈米案件,可望在今年第四季進入量產,也已取得中國 GPU、AI 客戶的案件,有助世芯擴大在 7、5 與 3 奈米製程的市占率。

不過,由於飛騰去年占世芯的量產營收比重高達 5 成,即便有歐洲、北美客戶,但大部分新創客戶的量產規模小,難以抵銷飛騰訂單流失影響,預計未來 1-2 年量產業務成長恐趨緩。

此外,世芯中國第二大 HPC 客戶的 7 奈米案件,也已在今年進入量產,預計明年出貨動能將較今年下降。

外資坦言,相關新創客戶占世芯營收比重仍低,成長幅度相對有限,且飛騰以及其他中國客戶的營收比重高達 6 成,未來仍無法避免中國其他客戶遭美方制裁,有潛在損失。


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