〈國泰金法說〉國壽5年避險成本將省500億、利息收入增350億元

國泰金舉行法說會。(鉅亨網記者陳蕙綾攝)
國泰金舉行法說會。(鉅亨網記者陳蕙綾攝)

國泰金 (2882-TW) 今 (22) 日舉行法說會,執行副總經理林昭廷表示,由於殖利率上升,今年國泰金獲利可望因此比去年好,且預期國壽 5 年避險成本將省下超過 500 億元,未來 5 年利息收入貢獻 350 億元。

國壽去年調整投資部位降低市場波動風險,全年實現股債利得近 1400 億元,創歷史新高紀錄,其中,權益類實現資本利得近 750 億元,光是在台股的年化報酬率就高達 13.5%,而整體避險後投資收益率 3.93%。

受惠股債雙漲,國壽去年底淨值項下金融資產未實現利益高達 1946 億元,林昭廷表示,因為今年以來美債殖利率攀升,截至 2 月底,金融資產未實現稅前獲利降到 1300 億元,利率上升、未實現減少是正常現象。

不過,去年新台幣強力升值,國壽避險成本攀升到 1.72%,林昭廷表示,今年以來,美債殖利率上升,截至上周五收盤,整體利率已回到 2019 年水準,避險成本已較去年下降,CS 目前只有 0.25%,NDF 變動較大,成本 6.47%,今年以來已下降 1.8 個百分比,整體來說,隨著利率反彈,預期今年傳統避險成本將大幅下降,至少改善 20bps,一年避險成本可望省 90 億元,五年節省超過 500 億元。

不僅如此,林昭廷指出,國壽今年新配資金超過 5000 億元,要加碼債券,可提高投資收益,額外增加的利息收入,預估全年利息收入將貢獻 30 億元,若利率維持此趨勢,未來五年,利息收入將貢獻 350 億元。

且負債避險成本也會持續下降,預期在 IFRS17 接軌前,負債避險成本可望降到 3.6% 上下。而損益兩平資本報酬率 3.15%,接軌前,可望大幅降到 3% 以下,這些都將對接軌 IFRS17 有所助益。


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