近期內黃金恐難回彈 工業金屬才是王道

近期內黃金恐難回彈 工業金屬才是王道 (圖片:AFP)
近期內黃金恐難回彈 工業金屬才是王道 (圖片:AFP)
黃金跌勢已經持續了一陣子,但幾個因素表明,這並非短暫的下跌,也非買進機會。
 
黃金自去年 9 月 23 日以來下跌超過 8%,該日期是金融和實體資產新一輪反彈的開始,當時全球經濟升溫,因此這些表現良好。在現在的經濟環境下,黃金這類較安全的資產價格表現通常較疲弱。
 
最近黃金趨勢惡化到更令人擔憂的地步,過去一個月來,黃金跌逾 6% 且跌破關鍵水準,週五 4 月交割的黃金期貨價格收在 1719.80 美元,已遠低於 11 月底跌至的 1780 美元水準,去年 11 月底觸及 1780 美元後就迅速反彈上升,黃金無法守住該價位被視為看跌訊號。
 
隨著經濟的升溫,高度週期性的工業金屬成投資人買進標的,製造業為準備滿足更高的終端市場需求而買進更多金屬,從而推升其價格。
 
舉例而言,銅礦價格不僅呈上升趨勢 (自 9 月 23 日以來已上漲 38%),且相較於黃金,一個月前的價格仍便宜,但現在看起來可能貴一點,因為過去一個月來銅礦漲價了近 10%。
 
至少黃金仍未跌破關鍵 1700 美元。Sevens Report Research 創辦人兼總裁 Tom Essaye 表示,金價守在越來越重要的心理支撐價位 1700 美元之上令人放心,「倘若 20 美元也被視為令人放心的話。」
 
未來幾週和幾個月,黃金價格可能還會上漲,但工業金屬的漲勢很容易就勝過黃金。

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