聯發科今年挑戰賺四股本 外資調升目標價 最高上看1200元

聯發科執行長蔡力行。(鉅亨網資料照)
聯發科執行長蔡力行。(鉅亨網資料照)

外資出具報告指出,聯發科 (2454-TW) 現今庫存水位健康,並無庫存調整疑慮,加上非手機晶片業務成長動能強勁,預估聯發科今年營收將衝破 4000 億元,挑戰賺四股本,同時上調目標價,其中,港系外資最高上看 1200 元。

外資表示,聯發科去年第四季獲利表現超預期,今年第一季營收展望也強勁,單季上看千億元,且從聯發科全年毛利率目標 43-44% 來看,顯現公司透過上調晶片組銷售單價,將晶圓代工成本壓力,轉嫁給客戶。

外資估,聯發科第一季上調 4G、5G 手機晶片組價格約 10%,抵銷晶圓代工成本上漲 5-7% 的壓力,也帶動毛利率維持高檔。

外資認為,隨著疫情持續蔓延,遠端商機熱度不減,帶動物聯網、WiFi 與 LCD 電視等需求,加上 ASIC(客製化晶片)、Chromebook 產品強勁成長,皆挹注聯發科非手機晶片業務,預計今年非手機業務仍佔整體營收的 50% 以上。

另外,聯發科也在法說會後公布,將出售廈門星宸科技 16.5% 股權,預估處分稅後利益約 59 億元,挹注每股稅後純益約 3.7 元。

外資看好,聯發科 5G 手機晶片進入高速成長期,同時可透過上漲價格,將成本壓力轉嫁給客戶,持續推升獲利表現,預估今年每股純益可達 40 元,依 30 倍本益比推算,目標價最高上看 1200 元,維持買進評等,其餘外資共識也達 1000 元。


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