四大產業領軍金牛狂奔 陸股開啟十年新週期起點

四大產業領軍金牛狂奔 陸股開啟十年新週期起點。(圖:AFP)
四大產業領軍金牛狂奔 陸股開啟十年新週期起點。(圖:AFP)

邁入 2021 年,雖然新冠肺炎疫情延燒不止,但在無限 QE 引領下,資金狂潮持續席捲全球,永豐投信認為,陸股在基本面、政策面與資金面均偏向正面發展下,不僅新年度開市以來表現搶眼,預期金牛年的陸股行情也將欲小不易,港交所統計資料顯示,今年北向資金淨流入金額已近千億人民幣。日盛投信則表示,陸股輪動緩漲,建議產業可已鎖定新能源車等四大主題,預期今年陸股可望是十年新周期的起點。

永豐滬深 300 紅利指數基金經理人林永祥表示,從政策面來看,中央經濟工作會議對 2021 年宏觀政策定調為微調,全年適度下調財政赤字率,貨幣政策維持穩中帶鬆,但更偏向穩健的立場;另中央將更加聚焦科技發展和內需培養,促進經濟更好地朝向內循環發展。隨著內需消費增速有望大幅反彈,且受惠於比較基期遭到拉低的緣故,根據 Bloomberg 調查統計預估, 2021 年中國經濟將有機會重回 8%~9% 的高成長水平。

根據中國國家統計局最新公布的 GDP 數據,中國去年第四季 GDP 年增 6.5%,為近 9 個季度以來的新高,而第一季至第四季的經濟成長率依序為 - 6.8%、3.2%、4.9% 和 6.5%,呈現逐季提升,全年下來則是成長 2.3%,亦高於市場預期的 2.1%;另外去年 12 月,規模以上工業增加值年增 7.3%,增速不僅較前一個月提高 0.3 個百分點,同時也創下 2019 年 4 月以來的最快增幅,整體數據顯示中國經濟在疫情控制得宜下迅速恢復,並善用自身供應鏈完整優勢,率先收割全球需求復甦,預期將持續迎來經濟反彈,保持穩健的復甦步調。

再從資金面來看,A 股上市公司盈利持續改善,近期已公布年報的上市公司中有超過半數的業績皆呈現增長,加上資本市場改革措施推升 A 股內在價值,均可望吸引內外資持續往 A 股市場移動;據統計元月份截至 25 日為止,透過滬股通與深股通流入 A 股市場的北上資金已來到 958.74 億元人民幣,成為推升陸股在元月份大漲的主要動力。

展望後市,隨著中國國內中產階級財富不斷累積,民眾的資產配置需求將持續提升,考慮到中央針對房市的調控措施暫不鬆手,且陸股估值無論自 2010 年起或 2001 年起,陸股 PE 仍然處於歷史相對低位的情況下,股市對民間資金的吸引力將越來越強;林永祥指出,滬深 300 紅利指數基金主要持有高股息藍籌股,為長期投資陸股的優質選擇,建議投資人可採定期定額方式買入基金,坐享金牛年的陸股牛市行情。

至於選股策略,日盛中國戰略 A 股基金經理人黃上修表示,開年以來外部環境整體有利 A 股,外部經濟合作前景明朗,中美博弈處於真空期,預計 2021 年上半年,特別是 1、2 月份,歐美日央行擴表規模依然很高。目前在經濟基本面加速復甦以及流動性相對寬鬆環境下,市場整體不存在系統性風險,且目前指數依然保持著較強的上升格局,市場熱點以板塊輪動為主。板塊方面,同時可關注新能源車、消費、科技及順週期產業。

黃上修指出,春節前的春季躁動行情持續中,資金續入具基本面及政策面推動產業,其中,新能源汽車市場發展迅速,全球滲透率有望於 2025 年達到 13.7%。中國的新能源車銷量預計達到 130 萬輛,同比增長預計達到 8%,新能源車時代,加速到來,建議可以把握新能源車供應鏈表現。

黃上修表示,展望 2021 年,站在十年新週期的起點,2021 年可能類似 2008 年 - 2010 年筆電回暖、加上智能手機進入爆發前夕,因此,電子業的盈利、估值都有望進入擴張週期,創造出新十年週期的起點。


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