台股升溫ETF行情熱 留意淨值偏低下市風險

ETF隨台股升溫行情正熾  留意淨值偏低下市風險。(鉅亨網資料照)
ETF隨台股升溫行情正熾 留意淨值偏低下市風險。(鉅亨網資料照)

台灣 ETF 規模龐大且產品多元,幾乎每個月都有 ETF 接力除息,但證交所提醒,投資 ETF 應留意溢價率偏高風險,以期貨 ETF 來說,近期屢屢出現溢價率超過 30%,但淨資產價值 (NAV) 下跌的情形,一旦 ETF 淨值偏低,恐面臨下市危機。

台灣 ETF 總規模衝破新台幣 2 兆元,台股屢創新高也順勢炒熱 ETF 行情,尤其期貨 ETF 近期更出現溢價率超過 30%,但單位淨資產價值(NAV)連續下跌的情況。

證交所表示,NAV 代表 ETF 所持標的的價值,如果以過高於 NAV 的市價買進 ETF,恐須承受較大價格波動風險,而若期貨 ETF 單位淨值過低,還可能觸及信託契約終止門檻並面臨終止上市。

證交所補充說明,有些 ETF 並非投資一籃子股票或債券,而是以操作期貨為主,例如期貨 ETF、槓桿型及反向型 ETF,通常價格波動也較大,加上可能由於期貨合約須定期轉倉、投資部位須每日重新平衡等因素,易衍生交易費用,長期而言不利報酬表現,只適合做為短期交易工具。

此外,部分從事期貨交易的 ETF,可能受到期貨價差收斂及轉倉成本的影響,導致淨值持續減損,投資人須注意交易風險,切勿以逢低進場的心態投資。

證交所提醒,只要期貨 ETF 如最近 30 個營業日基金平均單位淨資產價值,較最初單位淨資產價值累積跌幅達 90%,或基金平均淨資產價值低於新臺幣 2000 萬元,期貨信託事業應報金管會核准後終止期貨信託契約,並向證交所申請終止上市。

以富邦 VIX ETF(00677U)為例,截至 110 年 1 月 12 日,其近 30 個營業日之平均單位淨資產價值為 2.98,較最初單位淨資產價值 20 元累積跌幅達 85.12%。

證交所指出,如果 NAV 持續偏低,達上述終止信託契約標準,則須啟動終止上市及清算程序,呼籲持有該檔 ETF 的投資人應注意未來 NAV 變動情況,謹慎評估終止上市風險。


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