美股續創新高 期權分析師:守住3500點是後市走多關鍵

美股續創新高 期權分析師:守住3500點是後市走多關鍵(圖:AFP)
美股續創新高 期權分析師:守住3500點是後市走多關鍵(圖:AFP)

隨著新紓困協議與疫苗利多消息帶動,近期標普 500 指數持續收歷史新高,市場也開始擔心市場出現修正的可能,McMillan Analysis 的期權策略師 Lawrence G. McMillan 以技術與期權指標分析表示,只要標普未跌破 3500 點,美股將繼續走多。

目前標普 500 指數已超過 11 月 9 日的缺口,短期有回落至 9 月高點的可能,不過 12 月為以往年末多頭月份,多頭趨勢仍存,儘管 11 月美股強勁反彈使許多指標出現超買訊號,但只要仍維持於 3550 至 3500 點以上便仍處於多頭趨勢。

標普 500 指數今年迄今走勢,包含布林通道線與 11 月缺口位置 (圖: MarketWactch)
標普 500 指數今年迄今走勢,包含布林通道線與 11 月缺口位置 (圖: MarketWactch)

此外,隨著股市實質波動率逐漸減緩,修正式布林通道正在開始收緊 (如上圖),不過目前美股仍未偏離上、下 4 個標準差的界線,自 9 月初美股修正以來便未出現大幅偏離界線的訊號。

美股走勢 (黑) 與未平倉比 (藍)(圖: MarketWactch)
美股走勢 (黑) 與未平倉比 (藍)(圖: MarketWactch)

另一方面,目前美股的未平倉比雖迅速下降至超買區域 (如上圖),但目前仍維持買進的訊號,近幾週未平倉比好幾次低於 45、甚至 40,代表著有大量的看多期權買盤,儘管這對於市場而言非常危險,但隨後都出現回升,並再一次出現多頭買盤,持續大量新多頭部位有望使短期間延續市場買盤。

美股走勢 (黑) 與 CVI 指數 (藍)(圖: MarketWactch)
美股走勢 (黑) 與 CVI 指數 (藍)(圖: MarketWactch)

此外,股市廣度則處於適度超買區域 (如上圖),仍處於買入訊號,累積成交量指標 (CVI) 也繼續創造歷史新高,過去 6 天 CVI 並未跌至前低,目前判定將進入修正還為時過早。

另外,標普 500 波動率指數 (VIX) 正持續緩慢下降, 目前已來到今年 2 月以來最低的水平,不過,VIX 的 200 日移動平均線仍在上升,然而,除非 VIX 重新回到 200 日均線上,否則 200 日均線將開始下降,且目前 CBOE 波動率指數的期限結構也向上傾斜,多數有利於股市走多。


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