郭明錤: iPhone 12需求優預期 明年上半年出貨動能續強

郭明錤: iPhone 12需求優預期 明年上半年出貨動能續強。(圖:AFP)
郭明錤: iPhone 12需求優預期 明年上半年出貨動能續強。(圖:AFP)

天風證券分析師郭明錤今 (26) 日出具報告指出,蘋果四大產品需求均優於預期,樂觀看待明年上半年整體 iPhone 12 的出貨動能,此外,郭明錤預估,蘋果將在明年下半年發表其他搭載 Apple Silicon 的 MacBook 機種。

郭明錤表示,儘管蘋果 (AAPL-US) 多數新品第 4 季需求及明年展望優於預期,但公司仍不提供財測,且近期股神巴菲特也減持部位,都將不利相關概念股的走勢,因此,若要吸引投資人注意,蘋果供應鏈必須要有更好的能見度,2021 年展望正向或財測優於預期就是二大重要指標。

以嘉聯益 (6153-TW) 為例,郭明錤先前在報告中預測,嘉聯益可望重回蘋果全產品線,成為 iPhone 13、AirPods 3 及 mini LED iPad 的主要受惠者。此外,MLCC 龍頭廠村田製作所 (Murata) 日前也調升全年度財測,優於預期。

郭明錤指出,根據調查,iPhone、iPad、Apple Watch 及 Mac 四大主要產品第 4 季需求與明年展望均優於預期,相關概念股值得投資人留意。

iPhone 方面,由於 iPhone 12 Pro 及 Pro Max 旗艦機需求優於預期,因而抵消 12 及 12 mini 銷售不如預期的衝擊,郭明錤仍正向看待 iPhone 12 系列在明年上半年的出貨動能,以及明年下半年新款 iPhone 的換機潮。

至於 MacBook 的部分,郭明錤正向看待明年下半年發售搭載 M1 晶片的其他機種,將採用蘋果自家處理器 Apple Silicon,外觀也可望有全新設計。

郭明錤預測,展望 2021 年,新 iPad Air 需求將優於預期,主要成長動能來自新技術的採用,包括 mini LED、5G 等,可望應用在明年下半年的平價版 iPad。新款 Apple Watch 6 與 SE 需求同步優預期,預測明年新款 Apple Watch 出貨動能將受惠創新健康管理功能與外觀設計改善。

不過,郭明錤表示,AirPods 出貨量低於預期,主要因上游零組件供貨吃緊,iPhone 的零件有優先出貨權壓縮到 AirPods 供貨,且蘋果對 AirPods 的需求評估似乎過於樂觀,但相關供應鏈股價已經反映利空,因此,若公司明年展望樂觀、財測優於預期,待股價修正後可伺機尋找買點。AirPods 3 出貨時程可能將延至明年第 2 季末,換機需求要等到下半年才會比較明朗。


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