盛宴過後終歸基本面!特斯拉優勢與挑戰大整理

盛宴過後終歸基本面!特斯拉優勢與挑戰大整理(圖:AFP)
盛宴過後終歸基本面!特斯拉優勢與挑戰大整理(圖:AFP)

標普道瓊指數公司 (S&P Dow Jones Indices) 週一 (16 日) 宣布特斯拉 (TSLA-US) 將於 12 月 21 日開盤前納入標普 500 指數後出現一波慶祝浪潮,儘管連續 4 季獲利證明特斯拉的成長能力,然而競爭者的步步進逼也將使特斯拉未來面臨險峻的挑戰。

特斯拉的優勢

財經 Marketwatch 專欄作家 Jeff Reeves 表示,最大的多頭訊號不是這次特斯拉被納入標普 500 指數,而是其連續 4 季的獲利表現,過往市場對特斯拉的質疑便是獲利問題,抑或是認為它傳統車廠而非科技股,如今,這訊號正打破這些反對者的論點。

目前華爾街分析師共識預估特斯拉 2021 會計年度預估每股盈餘為 3.92 美元,比 2020 財年的水平高出近 60%,並估計屆時營收將激增 40% 以上,Reeves 說,以這樣的預估財報表現來看,這無疑是一檔成長股。

此外,中國交車成績也超出華爾街預期,一年前特斯拉上海工廠才正式量產,如今中國交車輛已直逼競爭者蔚來汽車,此外,特斯拉 7 月份電動車銷售規模甚至是三家緊追在後競爭車廠的總和銷量。特斯拉在美國的強大影響力以及中國市場的成長成為其後市強勁的成長動能。

最重要的是,執行長馬斯克 (Elon Musk) 今年 50 萬輛電動車的目標也在中國快速成長下逐步逼近,若特斯拉最終能達標也更能證明其成長實力。

特斯拉的挑戰

不過,儘管特斯拉持續有令人刮目相看的表現,並不意味著該股票並沒有被高估,Reeves 表示,儘管上海超級工廠持續增產,但市場也傳出上海廠有一部分產能銷往歐洲。

Reeves 認為,這其中意味著上海廠除了能滿足歐洲需求外,便宜勞力成本來代替美國廠出貨也是可能的原因之一,但是據中國汽車工業協會數據顯示, 特斯拉 10 月份售出 12143 輛 Model 3,需要探究的是,上海廠的產能是否能額外支應歐洲的需求?

另一方面,特斯拉還面臨各地區競爭者們的威脅,據 InsideEvs 統計顯示,目前中國車市上汽通用五菱年產量 3.2 萬輛電車幾乎將特斯拉狠甩在後頭,歐洲的雷諾汽車也在今年 9 月前售出 6.4 萬多輛的電車。

Reeves 表示,從品牌來看特斯拉與其他競爭者的差距也正在縮短,特斯拉在 2020 年節制 9 月共售出約 32. 萬 0 電動汽車,第二名的福斯已追上至 11 萬輛的銷量,BMW 與中國的比亞迪也有 10 萬多台的銷量。

Reeves 說,不同於特斯拉早期享有的先行者優勢,隨著市場成熟後以及後繼者的湧進可能會動搖特斯拉的龍頭地位,特斯拉未來在保持競爭力,以及定價、品牌優勢上將面臨更多挑戰。


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