【鍾國忠專欄】法人作帳股的操作技巧

年底前最後一個多月,是法人拚年度績效的重點時刻。(圖:AFP)
年底前最後一個多月,是法人拚年度績效的重點時刻。(圖:AFP)
(一) 美大選後台股進入法人作帳時刻

上市指數先前最高點 7/28 的 13031 點一直無法順利攻上,終於在美國總統選後,於 11/9 順利突破壓力,預期選舉因素消除後,大盤走勢將會較穩定,接下來離年底已剩下不到 1 個半月時間,可預期這段時間將是法人作帳的重點時刻,現階段指數雖會創高,但空間幅度不大,不過個股卻因法人著墨不同,而有走勢上的差異。

為何提到指數創高,但指數空間有限?主要是近期發現,只要單日指數大漲,接下來的交易日量能就馬上降溫,如 11/10 見到 2515 億大量,11/13 降到只剩下 1801 億元的量能,才 2~3 天的時間,日量馬上萎縮只剩約 7 成量,另外包含亞股與 OTC 指數,本波都未創高,所以市場仍小心謹慎走這波行情。

(二) 法人作帳有三種

至於年底法人作帳重點,或者未來投資人該如何操作?以下從三點扼要分析:

1. 漲幅高乖離伺機獲利賣出:對法人而言今年有不少檔個股是從低檔買進迄今漲幅甚大,因此最近有利多消息時,股價卻利多出盡,法人考量至 12 月當中,不見得還有機會再見個股逢高賣出價位,因此把握機會賣股,這樣的獲利作帳對法人帳面有利,但不利投資人,這段時間電子股最明顯,投資人應避免搶進這類法人獲利賣出作帳股,預期此效應將持續下去,因為法人再買進這些潛在獲利個股,除了要再投入更多資金,且會墊高持股平均成本,甚至有可能 A 法人買進作帳,但 B 法人卻逢高賣出,因此這類作帳股會造成投資人投入高資金但效益最小,短期不易在這方面操作獲利。

2. 抗跌作帳股:由於美化帳面個股不可能將所有個股都賣出,此時一些長期重要核心持股就要想辦法作帳,那就是盡量讓這些個股不要出現大跌,只要在有限的漲跌範圍內,對整體帳面的影響就不大。

3. 低檔拉抬作帳股:作帳股可在獲利股著墨,但另一方面,也可朝向將帳面損失幅度作攤平改善,如先前金融股跌多,讓不少法人今年在金融股操作上是損失,此時如果能低檔買進,或許年度個股不一定出現獲利,但至少可改善損失,因為用比先前更低價買進,平均成本可降低,且大跌機率變小,但反彈機會大,這將是最近的操作重點,投資人可以特別留意。

整體而言,年底的最後一個多月,是法人拚年度績效的重點時刻,法人作帳行情列車已動,但最重要的是不要上錯車,不要搭上法人獲利下車股,反倒是要留意法人開始剛上車的個股,在年底前仍可為自己的投資操作增加獲利。


趨勢領航家 | 鍾國忠

從事股市分析近20年,看透指數波段起起伏伏,喜愛研究分析,主要是隨時都在向前看,除了可不斷學習新事物,也可早點洞悉未來趨勢!當全世界貨幣大戰開戰,也延長了低利率時代的時間,及早掌握全世界趨勢變化,才能讓生活品質更好!

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