疫情重挫債市 挑選高收益債掌握兩大訣竅

疫情重挫債市  挑選高收益債掌握兩大訣竅。(圖:AFP)
疫情重挫債市 挑選高收益債掌握兩大訣竅。(圖:AFP)

疫情重挫全球金融市場,高收益債更一度面臨違約飆升危機,儘管目前違約率趨緩,但法人仍提醒,投資高收益債建議可從兩大方向著手,包括:避開能源產業並以分散投資降低風險。

摩根投信表示,面臨新冠疫情衝擊,趨勢和生活型態快速產生變化,各產業反應不一,科技和醫療順勢強出頭,能源則在需求下滑中承受壓力,建議避開無法因應趨勢變化的不良標的。

摩根投信指出,美國聯準會表態 2023 年前都不會升息,而低利環境,推動投資人對較高收益率的需求,以截至今年上半年各類資產收益率來看,高收益債收益率達 7.49%,新興市場債約 4-5%,投資等級債約 1.87%。

在股票收益率部分,新興市場高息股約 5.84%,美國高息股有 3.62%,另類收益如全球 REITs 也有 3.62% 收益率,經濟在政策力道支持下又逐步回穩,高收益債成為尋求收益且願意承擔風險的首選。

新加坡瀚亞投資的投資總監 Joanna Ong 認為,後疫情時代,分散投資仍然是投資唯一的「免費午餐」,中長期角度來看,分散投資獲取的回報往往亦高於純股票投資組合。

瀚亞投資指出,雖然今年上半年疫情期間,無論股債匯市,成熟國家或新興市場,都遭受衝擊並出現明顯修正,然而這主要是因為單一重大事件造成的短期現象,導致市場與資產類別之間的相關性在短期內的方向可能會趨於一致,尤以市場極端受壓的期間這樣的情況更為明顯。

瀚亞投資建議,股債混合投資組合的風險調整後回報可被視為分散投資的優勢之一,隨著投資期延長,所獲取的回報往往亦高於純股票投資組合。投資期延長,取得的回報一般也會越高。

在債券部分,目前相對看好目前平均殖利率約為 6% 的美國高收益債券,主因是聯準會宣布將無限量擴大其資產負債表的規模支撐美國經濟。計劃包括買入美國投資級別企業債券和美國高收益債券,因此美高收益債券應可受惠於聯儲局的流動性支持,並成為具吸引力的收益來源之一。


延伸閱讀