十四五計畫撐腰 買盤追捧中國科技股低本益比更甚美國科技股

中國股市市值在十一長假過後再度衝破 10 兆美元，今年以來，MSCI 中國信息科技指數以來已經上漲 45%，表現優於美股 Nasdaq 指數的 32%，在美國科技龍頭業者面對反壟斷的呼聲愈來愈高下，不少分析師看好未來幾個月中國網路股表現將勝過美國同業。

民主黨控制的美國眾議院司法委員會轄下反壟斷小組上周發布報告，針對亞馬遜、蘋果、臉書和谷歌母公司 Alphabet 等大型科技公司的市場壟斷情況作出批評，並要求政府引入更嚴厲條例，規範管理這些科技龍頭，甚至呼籲拆分這些企業。

在美國科技業前景不確定性升高下，中國政府極力扶持的科技業者正在持續擴大具成長潛力的產業領域，在本益比方面，美股 Nasdaq 指數的本益比為 32 倍，但 中國科技股僅為 12 倍，更吸引買家轉向更便宜的中國科技股。

Covenant Capital Pte 投資長 Edward Lim 表示，中國科技股的上漲趨勢將維持不變，而且和美國科技股相比，中國科技股的估值更低、成長前景更高，並且面對其本國及歐盟監管部門的監管風險也較小。

美國和歐洲監管對抗科技龍頭的立場正好和中國當局形成鮮明對比，將在十月下旬召開的中共十九屆五中全會，將公布十四五計畫的經濟和社會政策方向，包括第三代半導體等科技產業預計將成為扶植重點。

摩根大通亞太區首席市場策略師 Tai Hui 表示，十四五計畫可能會集中於將需求從商品轉移到服務，並強調包括電子產品在內的進口商品的自給自足，將對中國科技股形成支撐。

McKinley Capital 執行長 Robert Gillam 認為，美國和中國在科技和經濟領域正在相互爭霸，像阿里巴巴等企業將繼續在人工智能、雲計算和 5G 網路投資數十億美元，像這樣的國家冠軍隊，中國政府大力扶植唯恐不及，根本不可能會有什麼要求「拆分」的聲音。