國泰證9月投資氣象 看好3市場1商品 留意聯準會購債方向

國泰證9月投資氣象。(圖:國泰證提供)
國泰證9月投資氣象。(圖:國泰證提供)

美國總統大選逐漸逼近,國泰證券今 (23) 日針對全球主要股市和商品提出 9 月投資氣象,對美國、中國、新興亞洲和黃金抱持「正向」看法,並建議投資人,在全球疫情持續之際,不妨觀察美國聯準會購債方向。

國泰證指出,由於疫苗與新藥尚未問世或量產,為避免全球系統性金融風暴,各國央行短時間密集實施降息、量化寬鬆等注資措施,其中,美國聯準會採行零利率、無上限量化寬鬆、首度收購公司債等行動,以前所未見實施最大的規模救市,因此,跟隨聯準會購債計畫,可嗅出產業布局契機。

國泰證國際金融處分析,資金行情簇擁債市漲勢處於史上最強勁盛況,原因在於,美中衝突、疫情擴散和大選紛擾等風險因素,導致充沛資金須尋求債市進行安全停泊,今年以來截至 9 月 15 日全球債市淨流入 1430 億美元,同期全球股市淨流出 1810 億美元

另一方面,由於聯準會承諾將維持零利率政策至 2022 年底,且聯準會和歐洲央行首度收購企業債,國泰證認為,這些利多主軸短線暫不會大幅變動,使債市偏多的樂觀氛圍可望維持一段時間。

國泰證強調,觀察聯準會購債的內容,可做為產業布局的參考,首先,聯準會於 5 月中旬至 7 月下旬購入的債券 ETF,逾 80% 資金放置在投資等級債,顯示聯準會傾向維護高信評公司債的交易流動性,而在 6 月中旬至 9 月購入的個別公司債,信評為 BBB 級以上的公司債。

若以產業別來區分,首波購債多以消費類、科技為主要組成,接著開始提高醫療保健、能源、非核心消費和公用事業等購債比重,截至目前,除了公用事業比重稍降,其餘產業仍是目前最新的布局重點,投資人可參考建立起適合自身風險屬性的投資組合。


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