【先進全球投顧】全球市場回顧與展望

※來源:先進全球投顧
未來國際總體經濟與金融市場展望
歐洲
本週歐洲市場就大盤指數來看,英國上週16至本週23日下跌39.25點(-0.628%);德國方面上漲228.42點(1.774%);法國則是下跌51.52點(-1.013%)。

歐洲三大市場本周漲跌互見,Euronext 指數微幅下跌 0.330%。歐盟二十七國領袖歷經二十年來最長峰會,週二終於就 7,500 億歐元的復甦基金及未來七年 1,074 兆歐元的預算,達成歷史性協議,將採取新的振興經濟措施,包括歐盟執委會將首次發行創紀錄的 7,500 億歐元債券,以支撐新冠病毒所導致的經濟衰退。從各國政府的態度來看,歐洲投資級企業債券風險已過,但全球疫情尚未降溫,未來經濟走勢仍不明確,指數頻頻於接近或者創高後回檔,居高還是必須思危。

貨幣市場方面,歐元相對美元上漲 1.862%。美元的走弱漸漸形成趨勢,疫情的延燒使得美國經濟形成巨大不確定性,致使美元作為避險貨幣的性質蕩然無存。未來美元可能相對世界其他主要貨幣持續走弱。

北美

本週美國市場就大盤指數來看,16 至本週 23 日 S&P500 上漲 20.09 點 (0.625%)、道瓊工業指數指數下跌 82.38 點 (-0.308%)、Nasdaq 指數下跌 12.41 點 (-0.118%)。

美國三大指數漲跌互見,但基本上走勢一致。以科技股為成份的那斯達克指數波動逐漸變大凸顯美國股市回檔的風險漸漸提升。本周四由於公布較預期差的就業數據而使得美國股市走弱。美國勞動部昨(23 日)公布新增初領失業救濟金人數 141.6 萬人,終結連續數週遞減的趨勢。美國股市也因此由紅翻黑,那斯達克指數單日下跌 2.29%,跌幅最大。波動率指數自股市開始反彈開始由高點回到西班牙疫情爆發之初的起漲點(二月底)。而昨日 VIX 打出下引線凸顯指數位居高位,投資人開始為資產進行避險動作。除此之外,中美間的關係傳來負面消息。美國及中國互相宣布關閉領事館的消息為市場增添疑慮,也使得指數承受下行壓力。不過成交量並未隨之放大的同時應不必過度擔心,適度的修正對於後續市場長期的走揚儲備新的能量。

美元指數 (DXY) 自上週 16 日至本週 23 日下跌 1.619%。美元指數持續探底, 正式走向空頭走勢。相較於其他國家,美國疫情仍處最高峰情況,過去美國經濟表現傲視群雄的預期也因此逐漸縮小。歐洲疫情暫時穩定,復甦計畫也逐漸通過。相較而言美國疫情反覆,新增確診人數飆升,令美國經濟快速反轉的希望幻滅,成為美元持續下探的主因。美元指數技術面跌破支撐,未來可能繼續下跌。

亞洲

本週亞洲市場就大盤指數來看,16 至本週 23 日中國上證指數上漲 117.12 點 (3.651%)、日經指數下跌 18.75 點(-0.082%)、韓國指數上漲 32.43 點(1.485%)、恆生指數上漲 269.06 點(1.078%)、台灣加權指數上漲 255.30 點(2.100%)。日本股市受二次疫情擴散影響而表現疲弱。

中國股市繼上周漲多拉回後打出十字線,並於本周進行反彈,截至昨(23 日)為止為亞洲市場中表現最佳。不過周五,由於美中間關係的惡化導致中國股市於上漲過程中明顯感受得到壓力,下跌幅度達 3.86%。不過由於該市場基期相對其他市場低,因此我們認為仍具備一定的支撐。因此對於該市場評價長期而言仍看好。與此同時,日本疫情再次進入緊急狀況,22 日新增確診 795 例,創下疫情高峰期 4 月 11 日的單日 743 例紀錄。而自 23 日起的連續假期將成為日本疫情的重要觀察期,因日本政府推動振興國內旅遊的 Go To Travel 方案,在排除疫情嚴重的東京及京都後,仍依原訂時程上路。另外,香港疫情持續升溫,每日以 100 人以上的速度新增確診,週五港股下挫 2.5%,吞噬截至昨(23 日)以來的漲幅。

貨幣市場方面,傳統避險貨幣日圓美元本週上漲 0.382%。全球股市轉趨震盪使得日圓連續三週回溫,目前位於低檔位置,具備一定支撐,未來持續看漲。

大宗商品

原油期貨本週上漲 0.32 美元(0.785%),來到 41.07 美元附近。原油期貨本周上揚,原油要向上突破方得等到美國疫情確定緩和後,目前呈現觀望狀態,與全球市場呈現高度相關。

貴金屬價格方面,黃金期貨上漲 89.70 美元(4.983%),來到 1,890.00 美元。 黃金價格本周正式向上突破,持續朝向下一個關卡前進。美元指數持續走弱,給予黃金支撐,同時國際情勢緊張及疫情位處高峰為黃金價格創下波段新的里程,也印證過去我們長期持續看多黃金的想法。

新興市場.

新興市場公司債指數本週上漲 1.042%,技術線型而言勾勒出像上的軌跡。全球股市創下高點,在不確定性高的環境下,資金湧入債市進行資產配置實屬合理,同時也給予債市上漲的動能。在各國政府積極救市的環境下,我們長期看好債券市場,惟須留意疫情仍嚴峻的市場,同時必須以投資等級債券為主要投資對象。

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